La jornada de ayer fue de nuevo muy positiva (EuroStoxx50: +1,51%; S&P500: +1,42%), apoyada por un sector financiero que sigue recuperando terreno en Europa (el índice bancario europeo subió +1,95% en el día y acumula +4,6% en la semana) y por las nuevas subidas de la tecnología (Nasdaq-100: +1,87%; SOX: +3,27%) ante las sólidas perspectivas publicadas por algunas de las compañías de semiconductores, como fue el caso de Infineon (+6,9%) o Micron (+7,2%).
En España estamos sufriendo la inflación en alimentos del 16%, pero en Alemania es del 22.3%!! https://t.co/I0MejY5gWR
— Pablo Gil (@PabloGilTrader) March 31, 2023
Gráfico con los datos de la evolución del mercado
Sesión absolutamente condicionada por la inflación de marzo que se publica. La alemana a las 14h se espera recorte significativamente, hasta +7,3% desde +8,7%, gracias al “efecto espejo” porque compara con los pésimos registros de marzo 2022 (justo tras el inicio de la guerra de Ucrania). De momento, a las 8AM se ha publicado la inflación en Renania Norte/Westfalia y ha retrocedido hasta +6,9% desde +8,5%, que son -160pb de golpe. Y a las 9h la inflación española sorprendentemente ha retrocedido hasta +3,3% desde +6,0%... aunque Subyacente +7,5% vs +7,6%.
Si mañana la inflación también retrocediese en la UEM y EEUU, se confirmaría una mejora generalizada del escenario de precios y esto supondría un nuevo catalizador para las bolsas… que es en lo que nosotros creemos. Más allá de esto, a las 14:30h debería confirmarse el PIB 4T’22 americano en +2,7%, y desde las 18:30h comparecen Barkin, Collins y Kashkari (Fed). Conclusión: El tono de mercado mejora claramente a medida que las incertidumbres del sector bancario desaparecen y los inversores vuelven a mirar a los fundamentales de medio/largo plazo. Si a esto se unieran datos de inflación (hoy y mañana) que no decepcionasen, es probable que sigamos viendo nuevos rebotes de mercado en las próximas sesiones.
