UEM: decisión de tipos del BCE... El BCE sube los tipos de referencia +25 p.b. En la economía de la Eurozona se mantiene un "enfoque dependiente de los datos" para tomar decisiones sobre el nivel de tipos
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Tipos de Interés: El BCE sube los tipos de referencia +25 p.b.: Depósito: +3,25%, Director +3,75% y Marginal de Crédito +4,00%. En línea con lo esperado y que supone la séptima subida de tipos consecutiva. Guía de Tipos: No hablan de forma explícita acerca de futuras subidas de tipos, aunque destacan que queda aun "más terreno que cubir".
Gráfico con los datos del UEM
Mantienen un "enfoque dependiente de los datos" para tomar decisiones sobre el nivel de tipos
El objetivo sigue siendo la estabilidad de precios y situar la inflación en niveles de +2%. APP y PEPP: Como ya había anunciado, en marzo comenzó el proceso de reducción de balance, a ritmo de -15.000M€/mes (ca. 0,5% del programa APP). Seguirá haciéndolo a este ritmo hasta junio de 2023. Además, añaden que a partir de julio 2023 pondrán fin a las reinversiones de los principales. Respecto al PEPP, prevén reinvertir el principal de los valores al menos hasta finales de 2024.
La regla de Taylor muestra que el BCE debería subir tipos al 7%.
— Daniel Lacalle (@dlacalle) May 4, 2023
El balance del BCE es 58% del PIB de la eurozona.
El de la Fed el 32,5% del PIB de EEUU y eso con la moneda de reserva del mundo.
No. La política del BCE no es agresiva de ningún modo.
https://t.co/AziLzDLOfx
Economía: En esta comparecencia no hacen revisión del cuadro
Las últimas estimaciones de crecimiento fueron: +1,0% en 2023 y +1,6% para 2024 y 2025. Inflación: Las perspectivas siguen demasiado altas. A pesar de que la inflación general ha retrocedido significativamente durante los últimos meses, inciden en el mensaje de que la presión sobre la tasa subyacente (que excluye los elementos más volátiles) sigue siendo fuerte. Las últimas estimaciones de inflación fueron: +5,3% en 2023 (vs +6,3% estimado anteriormente), +2,9% en 2024 (vs +3,4% anterior) y +2,1% en 2025 (vs +2,3% anterior). En la Tasa Subyacente, +2,5% en 2024 y +2,2% en 2025 (vs +2,8% y +2,4% estimado anteriormente).
Impacto en mercado:
Es uno de los acontecimientos de mayor impacto en bolsas, bonos y divisas. Más importante que el nivel de tipos actual, es el mensaje de la Gobernadora del BCE sobre la evolución futura de la política monetaria.
