Todas las medidas adoptadas por el BCE siguen vigentes en la fecha de cierre de este informe y se mantiene el compromiso con la recuperación de la economía europea y el euro. Aunque la pandemia aún perdura y sus efectos continúan afectando gravemente tanto a la economía europea como a la mundial, cabe poner en valor algunos de los resultados obtenidos como consecuencia de la adopción de estas medidas, destacando los siguientes:
Los tipos de interés de la deuda pública se han mantenido en niveles reducidos en todos los plazos de la curva en todas las economías de la zona euro, alcanzándose valores negativos en plazos cercanos o superiores a los 10 años en muchas de ellas
Esta circunstancia ha permitido relajar la presión sobre los costes del servicio de la deuda que han de afrontar los Estados, especialmente en un momento en el que han tenido que asumir un importante incremento del gasto público y, en consecuencia, del endeudamiento para hacer frente a los efectos de la pandemia.
Asimismo, este efecto también se ha extendido a los tipos corporativos, que se han situado en niveles muy bajos para la mayoría de las emisiones y plazos, incluso los de aquellos emisores con peores calificaciones crediticias, lo que ha permitido también el mantenimiento de sus costes financieros en niveles reducidos, así como el acceso a la financiación de aquellas compañías con una estructura financiera más débil.
ULTIMA HORA: El BCE anuncia que usará mecanismos de control para Europa a través del euro digitalhttps://t.co/Ec0oMtzknx#bce #europa #cbdc #monedadigital #economia #eurodigital #estabilidad #liquidez #bancos #bancoscentrales #bancocentraleuropeo #livenews #noticiasenespañol pic.twitter.com/wjxQdwg1PM
— negocios tv (@negocios_tv) May 17, 2023
Las condiciones de financiación a los diferentes sectores (Administraciones públicas, sociedades no financieras y hogares) han continuado siendo favorables
Estas condiciones, especialmente relevantes en estos momentos, se derivan tanto de la evolución de los tipos de interés ya comentada como de la relajación de las condiciones de acceso al crédito para las entidades financieras. La mejora de la financiación de las entidades financieras bancarias se ha producido por varias vías, entre las que destacan las diferentes operaciones de financiación con la autoridad monetaria y la flexibilización temporal de los criterios de exigencias de capital, todas ellas dirigidas a incrementar los recursos de los bancos para que puedan aumentar el volumen de crédito.
Aunque la duración inicialmente prevista de los programas anteriores a la pandemia era inferior, y alguno debería haber concluido hace tiempo, las circunstancias y la evolución de los datos económicos obligaron a extender su duración
Así, al programa de compras de activos (APP), que estaba vigente al inicio del ejercicio, se unió el programa de compras de emergencia frente a la pandemia (PEPP), aunque el importe de sus compras y su composición han variado a lo largo del tiempo en función de las necesidades de la política monetaria según se ha comentado (véanse cuadros R1.1 y R1.2)
