S&P 500 por sectores: ¡un lío tremendo en las acciones Citigroup, las acciones JPMorgan, las acciones Boeing, acciones Western Digital, las acciones Bank of America y otras!
Aa
Compartir
Los mejores: Financieras +1,1%, Telecomunicaciones +0,3%, Energía +0,2%. Los peores: Inmobiliario -1,7%, Utilities -1,1%, Salud -0,8%. Entre las compañías que MEJOR EVOLUCIÓN ofrecieron el viernes destaca: JPMORGAN (138,73$; +7,5%) tras publicar buenos resultados. Muestran rentabilidad interesante (RoTE ~23,0%), riesgo manejable (L/D ratio~50,0%), liquidez elevada (LCR >114,0%) y múltiplos de valoración atractivos (P/VC~1,2x vs ~2,0x media a 5 A). CITIGROUP (49,56$; +4,7%) tras publicar resultados mejores de lo estimado, gracias al negocio típico (margen de intereses). Las mejoras de eficiencia (-5,0% a efectos comparables en costes) compensan la Inflación y la rentabilidad/RoTCE ronda el 11,0%. Ver comentarios abajo para más detalle. Arrastraron además a otros bancos, como BANK OF AMERICA (29,52$; +3,36%).
Entre los valores que PEOR EVOLUCIÓN ofrecieron el viernes se encuentran:
- BOEING (201,71$; -5,6%) tras anunciar retrasos en entregas del 737 Max por problemas con uno de sus proveedores. Algunas piezas no cumplen con la normativa vigente. Podría afectar a algunos de los aviones ya entregados, aunque no parece por el momento que comprometa la seguridad.
- WESTERN DIGITAL (35,46$; -3,9%) que continúa arrastrando problemas de seguridad, que anunció a principios de abril y ha mantenido sin servicio su página web hasta la semana pasada.
- Los bancos medianos y regionales americanos, como FIRST REPUBLIC (13,12$; -3,6%) o CINCINNATI FINANCIAL (106,74$; -3,5%).
JP MORGAN (Cierre:138,7$; Var. Día +7,5%; Var.2023: +3,5%): La banca americana es un buen negocio
La rentabilidad de JPM es interesante (RoTCE ~23,0%), el riesgo parece manejable (L/D ratio~50,0%), la liquidez es elevada (LCR >114,0%) & los múltiplos de valoración son atractivos (P/VC~1,2x vs ~2,0x media a 5 A).
Principales cifras 1T 2023 comparadas con el consenso (Bloomberg): Ingresos: 38.349 M$ (+25,0% vs 36.961 M$ e); Costes: 20.107 M$ (+6,0% vs 20.512 M$ e); Provisiones: (2.275 M$ vs 2.288 M$ en 4T 2022 vs 2.299 M$ e); BNA: 12.622M$ (+52,0%) – equivalente a un BPA de 4,11$/acc (vs 3,39$/acc. e)-.
????️ Las acciones de Boeing Co cayeron un 6% en las operaciones matutinas después de que el fabricante de aviones estadounidense detuviera las entregas de unos 737 MAX debido a un nuevo problema de calidad: https://t.co/3ZdC9ZnfFr pic.twitter.com/OclPYKtyAZ
— Forbes Ecuador (@forbesecuador) April 18, 2023
El guidance/perspectiva 2023 es razonable, (márgenes altos, pero a la baja, demanda de crédito a la baja/natural & normalización en el coste del crédito/provisiones al alza) con un saldo de depósitos en ~2,33 Bn$ (vs 2,34 Bn$ en 4T 2022 vs 2,56 Bn$ en 1T 2022). En definitiva, las métricas de gestión evolucionan positivamente (eficiencia, Coste del Riesgo/CoR, rentabilidad/RoTE & capital/CET1
