¿Dónde nos encontramos? Estamos en una zona de muy alto % de encontrarnos con una subida, llámalo rebote, llámalo suelo, llámalo como quieras.
El tema es que estar corto ahora implica mucho riesgo para muy poca ganancia, mientras que estar alcista implica poco riesgo para mucho recorrido.
Llevamos ya una gran caída y estamos en niveles idóneos para realizar nuestras primeras compras.
El precio ya descuenta en gran parte una recesión, recesión que no existe y que no está sucediendo actualmente y que por el precio del petróleo actual no tiene pinta de venir, seguimos teniendo demanda.
Entonces, si el mercado ya descuenta los escenarios más negativos y estos no han sucedido, ¿qué sucedería si finalmente no llegan a cumplirse? El mercado tendría que corregir al alza.
35% es la media de caída en una recesión, estamos en un 20% y sin tener ninguna recesión... Es más, si llegara el caso, el momento en el que comienze la recesión sería el momento en el que el mercado subiría porque ya estaría descontada y nadie querría comprar a esos niveles, ese es el momento en el que el mercado sube, sin nadie.
¿Qué escenarios negativos nos pueden ocurrir que no estén descontados o descontándose en el mercado? ¿Qué escenarios positivos tenemos que no están descontados en el mercado? Esto es el riesgo-recompensa. El mercado ya descuenta el escenario malo. Entonces, una vez llegados aquí, es momento de comenzar a comprar.
¿Podríamos no tener una recesión y que la inflación remita? Podría ser. ¿Podría acabarse la guerra de la que ya no nos acordamos pero hizo tanto daño al mercado? En algún momento tendrá que parar, es temporal.
La inflación remitirá, y si crean una recesión no es ningún problema. Años atrás no existía la QE, ahora sí. Estos problemas no son más que temporales. Entonces, el peor de los escenarios (que ya está medio descontado en precio) no es tan malo y solo es un escenario de tantos que pueden suceder y que no están descontados.
Para tratar de explicarlo de forma más sencilla. Pongamos que juega el Barcelona contra el Madrid. Y la casa de apuestas paga 1,2 por el Madrid y 4 por el Barcelona (supongamos que son equipos de misma fuerza). El mercado, la apuesta, está descontando ya que el Madrid ganará, apostaré al Barcelona ya que el partido aún no ha comenzado.
Si la economía cae y la inflación baja, la FED detiene su política y con una inflación baja tendrían otra vez rienda suelta para cambiar su política monetaria.
¿Y si no tuviéramos ninguna recesión? Todo el mercado en liquidez, todo el mercado con posiciones cortas... Hay mucho más que ganar al alza que a la baja.
Comenzamos a comprar con liquidez detrás y estaremos realizando el movimiento más óptimo. Para mi son niveles proclives para un cambio de tendencia y ese posicionamiento bajista apoyaría el movimiento creando una bola de nieve tras los cierre de cortos.
Esto es igual que cuando estuvimos en máximos. El riesgo-beneficio era alto, había probabilidad de que a esos niveles ya sucediera la caída, la cosa es que nadie sabe cuándo pasa exactamente. Pues ahora es lo mismo pero al revés, todos bajistas y en niveles proclives a subir.
Las preguntas a hacerse son estas:
-¿Qué factores bajistas pueden ocurrir que no estén ya descontados?
-¿Qué factores alcistas pueden ocurrir que no estén incluidos en el precio?
-¿Lo descontado puede que no suceda?
Si te haces estas tres preguntas entenderás que tiene más riesgo estar corto que largo.
Mi cartera está orientada a esta idea sobre el mercado global: acciones, bonos, oro. Por eso días negros en bolsa pueden ser buenos igualmente al contar con las coberturas. El hecho es que todo está sobrevenido y con una cartera global y equilibrada como la que gestiono, tienes mucho que ganar.
Si deseáis copiar, copiad operaciones abiertas.
Si deseáis preguntar, preguntad sin problema. Como siempre, estoy a vuestra disposición.
Espero que este artículo os haya resultado interesante.
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