¿Qué pasa con los datos de producción industrial y las ventas minoristas? Las encuestas empresariales del ISM siguieron mostrando un ritmo de actividad positivo, ¿seguimos asustados por los datos de la inflación?
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Si nos fijamos en el crecimiento promedio de los últimos tres meses de estas otras variables mensuales consideradas por el NBER, observamos cómo la mayoría de ellas marcan avances todavía compatibles con periodos expansivos (véase la tabla). Destacan en positivo los crecimientos en el nivel de empleo (de la encuesta de establecimientos), la producción industrial y las ventas minoristas.
¿Ya no se preocupan por el precio del dólar?:
¿Ya no se preocupan por el precio del dólar?
— David Ghitis (@ghitis) October 11, 2022
Por el contrario, los ingresos personales reales (sin transferencias) y el gasto de consumo personal real muestran una tendencia mucho más modesta ya desde finales del pasado año, aunque todavía se emplazan en terreno positivo en el promedio de tres meses
Asimismo, otros indicadores de actividad se han deteriorado de forma marcada, como, por ejemplo, el índice em - presarial PMI compuesto elaborado por Markit, que cayó sustancialmente hasta la zona restrictiva en julio y agosto (47,5 y 45,0 puntos, respectivamente), o los índices de confianza del consumidor.
En contraste, las encuestas empresariales del ISM siguieron mostrando un ritmo de actividad positivo en verano, e incluso más dinámico para el sector servicios en el mes de julio que en meses anteriores.
