El Banco Central Europeo se reúne el próximo jueves y parece dispuesto a reducir el ritmo de las agresivas subidas de tipos de interés, ya que las presiones inflacionarias finalmente muestran signos de disminución.
Pronóstico
El BCE ya elevó su principal tasa de préstamo en un 2% desde julio en tres aumentos separados.
El BCE se reunirá nuevamente el 15 de diciembre en medio de las expectativas de que la tasa se incremente nuevamente.
Los comentarios de los funcionarios del BCE esta semana diciendo que la inflación probablemente estaba cerca de su punto máximo han reforzado las expectativas de que el banco central probablemente reduzca su ritmo de aumento de las tasas de interés a medio punto desde los 75 puntos básicos anteriores, el 15 de diciembre.
Christine Lagarde, presidenta del BCE, ha decidido junto a oligarcas y políticos globalistas la implantación del euro digital y la eliminación del dinero físico:
Christine Lagarde, presidenta del BCE, ha decidido junto a oligarcas y políticos globalistas la implantación del euro digital y la eliminación del dinero físico.
— VOX ???????? (@vox_es) December 5, 2022
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Los mercados prevén una subida de tipos de 50 puntos básicos, o medio punto, tras dos subidas consecutivas de 75 puntos básicos cada una, lo que ralentizaría el ritmo de ajuste.
Los comentarios recientes de los funcionarios del BCE no llevarían a creer que se vislumbra una disminución del ritmo, pero los participantes del mercado aún se inclinan hacia un aumento menor, con 55 pb descontados, luego de aumentos de 75 pb en septiembre y octubre. El énfasis moderado provino de las actas de la reunión de octubre que destacaron el progreso que se había logrado al eliminar las políticas acomodaticias. En su decisión de octubre, el BCE dijo que se habían logrado "progresos sustanciales" en la retirada de la política acomodaticia y los retrasos involucrados en la transmisión de las medidas de ajuste anteriores.
Pero es probable que el BCE se mantenga agresivo y los inversores también buscarán pistas sobre hacia dónde se dirige la tasa de depósito.
Los economistas de Deutsche Bank ven la tasa terminal en 3%, con riesgos sesgados al alza.
La reunión del BCE se realizará después de la de la Fed, por lo que algunos pueden cuestionar si la decisión de la Fed tendrá algún impacto.
Datos
Una fuerte desaceleración de la inflación en EE. UU. en octubre y la eurozona en noviembre ha animado a los inversores a creer que lo peor puede haber pasado en términos de presiones sobre los precios, lo que provocó que los rendimientos mundiales cayeran considerablemente en las últimas semanas.
El rendimiento de los bonos a 10 años de Alemania, visto como el punto de referencia para la eurozona, subió un punto básico hasta el 1,8 %, mientras que los rendimientos de los bonos a 10 años de Irlanda y Francia se negociaron en torno al 2,3 %.
Muchos inversores dicen que la fuerte caída de los rendimientos de la eurozona ha ido demasiado lejos, dado que la inflación anual sigue siendo del 10 % y que el BCE subirá los tipos al menos al 2 % la próxima semana. Eurostat dijo que la inflación del área aumentó un 10% en el año hasta noviembre, lo que representa una disminución del 10,6% de octubre y un nivel inferior a la expectativa de consenso entre los economistas de una lectura del 10,4%.
Excluyendo alimentos, combustible, alcohol y tabaco, la inflación es del 5% y las presiones de los oleoductos siguen siendo abundantes.
Los datos de actividad empresarial observados de cerca apuntan a una recesión leve y las últimas previsiones deberían mostrar cómo ve el BCE la desaceleración que se avecina.
En septiembre, pronosticó un crecimiento de la eurozona del 0,9 % en 2023, una rebaja significativa con respecto a su predicción de junio.
Informes recientes han mostrado que el empleo aumentó ligeramente y las lecturas del PIB interanual y trimestral del PIB resultaron ser más altas de lo esperado. El PIB interanual aumentó hasta el 2,3 % frente al 2,1 % esperado, mientras que el PIB intertrimestral aumentó entre un 0,1 % y un 0,3 %. Una lectura positiva del PIB puede influir en la decisión del BCE.
Las ventas minoristas en Europa siguen cayendo. Se redujo a -2,7% en octubre, que es mucho peor de lo esperado.
EUR/USD
Los tipos de cambio del euro se verían beneficiados si el Banco Central Europeo (BCE) desafía las expectativas la próxima semana subiendo 75 puntos básicos, un resultado que, según algunos economistas, es probable.
Por lo tanto, un movimiento de 50 pb sería un resultado neutral para el tipo de cambio euro-dólar.
Fuente: investing.com, ecb.europe.eu
