Ayer, la compañía hizo una presentación de sus resultados 2022. Los principales puntos son. Buena evolución de los resultados, con un crecimiento de ventas de +35% y el margen bruto aumenta al 8% (+1 pp). La cartera de proyectos evoluciona favorablemente, en España tiene 8,3MW en operación, 52 MW en construcción y 160 MW en fase avanzada de desarrollo y 105MW bajo gestión, mientras que en LatAm tiene 1200MW en desarrollo, 37MW en construcción para terceros y 126MW bajo gestión.
Comercialización de otros productos: ha vendido más de 72MWh de acumuladores y 5000 equipos de inteligencia artificial
Nuevos negocios: avanza en soluciones de e-mobility y, ha iniciado el despliegue de 1.000 puntos de carga eléctrica rápida para vehículos eléctricos.
Solidez financiera con una posición de caja positiva (+4,6M€) si se excluye la deuda proyecto y de 9x EBITDA al incluirla. Nos ha gustado la presentación, la compañía reafirma las líneas estratégicas que motivaron su salida a bolsa enjulio de 2022 más el desarrollo de la actividad de e-mobility, que es de creación posterior a la OPV. Aprovechamos nuestra recomendación de Comprar y Precio Objetivo de 7,60 €/acción.
????Resultados Richemont $CFR Q1 2023
— DivGro22 (@DivGro22) May 12, 2023
Ingresos 19,95B (+19%) récord histórico
Beneficio (op. cont.) +60% vs 2022
Aumento de casi el 3% del margen operativo.
Sube el dividendo hasta 2,5CHF + extra 1CHF (acciones A).
Ventas EU y NA +30% Japón +45%
El lujo sigue volando.
+5% ???? pic.twitter.com/VHBksptdHQ
Acciones Richemont
Fuerte crecimiento de ingresos y expansión de márgenes. Reiteramos Comprar con un P. Objetivo de 168CHF (vs 160CHF anterior) Los resultados del ejercicio 2023 (finalizado en marzo) baten las expectativas: fuerte crecimiento de ingresos y expansión de márgenes. Las ventas a tipo de cambio constante aumentan +14% vs +13% esperado hasta máximos históricos y superan el crecimiento de +11% de la división de Relojes&Joyería de LVMH en el mismo periodo. La reapertura de China lleva a una recuperación de las ventas en la región (40% del total).
Todas las áreas geográficas, canales de distribución y divisiones muestran crecimientos positivos
Los márgenes también alcanzan máximos históricos. El Margen Bruto se expande +200 pb hasta 68,7%. El EBIT aumenta +34% hasta 25,2% (+280 pb). Crecimiento de ventas, mayor penetración online y contención de costes han mejorado el apalancamiento operativo en los ejercicios recientes. La fuerte generación de caja y una sólida posición financiera permite aumentar el dividendo ordinario +11% hasta 2,5€/acción; el grupo además ofrece un dividendo especial de 1€ y un programa de recompra de acciones de 1.500 M€ (1,9% de la capitalización bursátil). Con fuerte reconocimiento de sus marcas bandera, Cartier y Van Cleef & Arpels, y sólido posicionamiento en Asia, el grupo está bien posicionado para seguir superando el crecimiento del sector de relojería y joyería global, que es una de las categorías del lujo con mayor potencial de crecimiento.
