Precio acciones Grifols: La reciente depreciación del yuan chino machaca indirectamente al mercado español... Grifols tiene un endeudamiento BASANTE SERIO
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Actualizamos nuestro Precio Objetivo a 15,00 €/acción y reiteramos nuestra recomendación Neutral Recientemente pusimos nuestro Precio Objetivo En Revisión (anterior 17,65 €/acc.) que actualizamos a 15,00 €/acción.
Esta actualización considera varios factores:
Recortamos nuestra estimación de crecimiento terminal a +0,25% desde +0,50% ante la problemática asociada a la oferta de plasma.
La caída en la valoración de la participación en Shanghai RAAS, cuyas acciones acumulan un retroceso de -15,4% en 2022, efecto al que se suma la reciente depreciación del yuan (c. -3% desde mediados de julio)
Grifols cotizando nuevamente en mínimos de marzo. -30% de caída acumulada desde máximos:
Grifols cotizando nuevamente en mínimos de marzo. -30% de caída acumulada desde máximos.
— Tomeu Ramón ???? (@TomeuRamon) August 21, 2020
Sigue incrementándose día a día el gap entre las acciones A y B (preferentes). Misma empresa, mismo dividendo (nominal), sólo cambian los derechos de voto y la liquidez. $GRLS pic.twitter.com/wKXpRGuH27
Un aumento de la minusvalía por autocartera (aproximadamente el 1% de las acciones de clase A y el 2% de las clase B) derivada de la caída de la cotización de ambas acciones en 2022.
La subida de la TIR del T-Note, Grifols tiene un endeudamiento de 10,6x EBITDA y 9,4x excluyendo la deuda IFRS
En positivo está la revalorización del USD que avanza +12% en 2022 vs EUR (en 1S 2022, el 65% de sus ventas proceden de EE.UU. y Canadá). El potencial de revalorización resultante es +19%. A pesar que esta cifra pueda sugerir valor, no vemos catalizadores en el corto plazo y esto nos hace mantener invariada nuestra recomendación en Neutral.
