Opinión e impacto sobre el mercado... La Fed cumple con las expectativas de +75pb en una decisión unánime; la Fed da más importancia al tipo terminal que al ritmo de subidas
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La Fed cumple con las expectativas de +75pb en una decisión unánime. Lanza dos mensajes principales:
Vamos con un breve hilo:
1/ Vamos con un breve hilo ????para explicar por qué la decisión de tipos (+75 p.b.) y conferencia de hoy de la FED ha sido significativa, por qué ha vuelto locos a los mercados y por qué va a sentar el tono del resto del año (en mi opinión). pic.twitter.com/zIhYtQD1Ql
— Hugo Ferrer (@ContraInvest) November 2, 2022
- un tono más dovish respecto al ritmo futuro de subidas, que podrían moderarse “tan pronto como la próxima reunión”. Condiciona las nuevas subidas al “endurecimiento acumulado” de la política monetaria, “el retardo” con el que la política monetaria afecta a la economía y la inflación y a la evolución económica y financiera.
- un tono más hawkish sobre el tipo terminal, que podría ser más elevado de lo esperado en la reunión de septiembre y durante más tiempo.
Conclusión:
La Fed da más importancia al tipo terminal que al ritmo de subidas. En neto, el mensaje sobre su política monetaria es más hawkish (por el tipo terminal y duración).
Aunque las consideraciones sobre nuevas subidas (“endurecimiento acumulado” y “retardos”), dan un mensaje más dovish para la próxima reunión (podría subir +50pb en dic vs +75pb en las cuatro últimas reuniones, con una subida acumulada de +375pb YTD).
