¡Nuevas decisiones sobre las tasas de interés de Japón! El precio del yen (JPY) se mueve al alza
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Japón sigue siendo ultra moderado, manteniendo bajas las tasas de interés. Sin embargo, el nuevo gobernador del banco central planea revisar la política actual, examinando su efectividad.
- El Banco de Japón decidió continuar con su política monetaria “dovish”, manteniendo tasas de interés negativas.
- Luego de la decisión, los mercados bursátiles se fortalecieron, mientras que el yen se debilitó visiblemente.
- El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años se mantendrá cercano a cero.
El Banco de Japón mantiene su posición sobre política monetaria
El Banco de Japón (BoJ) concluyó su primera reunión presidida por Kazuo Ueda, el nuevo gobernador del banco central. El yen cayó mientras que los futuros de bonos del gobierno se recuperaron. Aumentó el índice Nikkei 225.
Después de la reunión del BoJ, todos los mercados chinos también registraron ganancias. Japón es actualmente la única economía de un país desarrollado que mantiene tasas de interés negativas.
Expertos consultados aseguran que las decisiones de la @federalreserve sobre política monetaria tendrán mucho que ver.
— Portafolio (@Portafolioco) April 25, 2023
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En el caso de Japón, incluso la más mínima señal de un cambio de política afecta a los mercados de capitales. Durante el mandato del predecesor de Ueda, Haruhiko Kuroda, el banco inició un programa para comprar más de la mitad de los bonos del gobierno y activos negociados localmente de fondos negociados en bolsa.
El tipo de cambio saltó cuando no se anunció ningún cambio en la política. Sin embargo, si el aumento será permanente dependerá de la decisión después de la reunión de la Fed de la próxima semana.
Cotizaciones USD/JPY
Fuente: Vista comercial
Actualmente, el IPC de Japón está en 3,8%, un máximo de 40 años. En abril, la inflación subyacente en la región de Tokio ascendió a 3,5% a/a, luego del máximo anterior de 3,2% a/a. En vista de los datos macroeconómicos, se puede suponer que la política monetaria cambiará pronto, los analistas, pronosticando la fecha de tales acciones, dicen que es el final del segundo trimestre. Tina Teng, analista de mercado de CMC Markets, recuerda la creciente presión sobre el BoJ para que tome medidas más drásticas en los próximos meses. Mientras tanto, se ha mantenido el nivel que se estableció en 2016. La decisión del BoJ no fue sorprendente.
Tasas de interés japonesas
Fuente: Fxstreet.com
¿Un nuevo presidente con una nueva narrativa?
En Japón, con Kazuo Ueda asumiendo el cargo de gobernador del banco central, es evidente un cambio en la narrativa. Ueda es mucho más cauteloso con las declaraciones públicas y no revela movimientos futuros. Esto definitivamente lo hace diferente de su predecesor.
El BoJ ha dicho que continuará "pacientemente" con sus medidas de control de la curva de rendimiento en el corto plazo, elevando su pronóstico de inflación para 2023 en medio del aumento de los salarios.
La primera reunión del nuevo gobernador trajo algunos cambios notables. En primer lugar, el BoJ evitó asegurar que el enfoque moderado se mantendría en los próximos meses. En segundo lugar, se señaló un nuevo panorama macroeconómico, según el cual se espera que la inflación alcance el 2% en el ejercicio de 2024, para luego descender al 1,6% en el ejercicio de 2025. También se anuncia una revisión de los efectos de la actual política, que se espera que tome hasta un año y medio.
Hiromi Yamaoka, exfuncionaria del BoJ y directora del Future Institute of Research on Squawk Box, dijo a CNBC Asia que la incertidumbre aún persiste en la economía. La situación estable de Japón observada en las últimas décadas está perdiendo el equilibrio. Según el experto, el Banco de Japón ahora debe enfocarse en garantizar la estabilidad de precios, que debe ser el principal objetivo de la institución.
"Desde finales de la década de 1990, cuando la economía de Japón entró en deflación, lograr la estabilidad de precios ha sido un desafío durante un largo período de 25 años", dijo el BoJ en un comunicado que confirma las palabras del analista.
La producción industrial de Japón cayó un 0,7% en marzo. En el mes anterior fue del 0,5%. En el mismo período, sin embargo, las ventas minoristas aumentaron (7,2% frente al pronóstico de 5,8%), lo que puede indicar una reactivación.
