Para que todo el público lo entienda, los minoristas están apostando por bajadas a niveles muy altos de consenso, todos a una. Cuando llega a estos niveles, por ley de sentimiento contrario, la bolsa sube.
Explicación para quien no conozca el término put/call:
Los puts y las call son derechos de compra en caso de las call y derechos de venta en caso de los puts.
Si alguien compra calls es alcista, si las vende es bajista.
Si alguien compra puts es bajista y si las vende es alcista.
Una compra de call te da el derecho (pero no la obligación) a comprar un activo a un precio futuro a cambio de una prima que debes pagar.
Quien vende la call tiene la obligación de vender la call a su comprador si ejerce su derecho, su beneficio es la prima pagada.
Ejemplo: eToro cotiza a 100 $ hoy. Yo compro una opción call a 120 $ con vencimiento a 1 mes y pago una prima de 5 $.
Si el precio sube de 125 $ obtendré beneficios. Si el precio está en 150 $, tengo el derecho a comprarla por 120, por lo que obtengo 30 de beneficio - 5 pagados de prima = 25 $
El vendedor de la call tiene su beneficio máximo en $5, la prima. Su perdida no tiene límite, el diferencial entre $125 y la cotización de eToro antes de la fecha vencimiento.
En cambio, el comprador de la call solo tiene $5 de riesgo, la prima que perdería si no llega por encima del objetivo de 120 $ +5 $ de la prima, pero su beneficio no tiene límite, depende del diferencial de subida.
Vayamos a los puts.
El put es un derecho de venta, funciona exactamente igual que las call, pero el derecho es de venta y no de compra.
Por lo que alguien que compra un put tiene el derecho a vender un activo a un precio, mientras que alguien que venda un put tiene la obligación de comprar ese activo si el comprador ejerce su derecho.
Volvamos al ejemplo de que eToro cotiza a $100 y el precio strike del put es $120. Supongamos que el precio no pasa de los 100 $ y la prima pagada fue de $10.
El comprador del put ejecutará su derecho y ganará 10 $. Venderá el activo por $120 cuando en realidad vale $100 y ganara esa diferencia menos la prima.
También hay diferentes tipos de opciones, os explicaré las más sencillas.
Americanas: son las más habituales en bolsa. Se pueden ejecutar los derechos en cualquier momento desde la fecha que inicia el contrato hasta su fecha de expiración.
Europeas: solo se puede ejercer el derecho el día de expiración de contrato.
Creo que esto es suficiente para entender un poco el funcionamiento de las opciones. Es un mercado complejo, pero debemos dominarlo, ya que el posicionamiento de puts y calls afecta al mercado.
Que tengan un gran martes, disculpen si me enrolle con la explicación.
David Bonachea Martínez eToro Popular Investor.
