Entre los componentes más volátiles de la cesta, energía y alimentos, destacó el repunte de la gasolina (3,0% frente al -4,6% del mes anterior) y la menor caída del precio del gas (-4,9% frente al -7,1% de marzo). El precio de los alimentos se mantuvo estable en abril, en términos intermensuales, si bien en términos interanuales se situó en el 7,7%, un nivel muy elevado aunque no tan preocupante como en la eurozona.
Con todo, la publicación del dato de hoy refuerza la visión de que las presiones inflacionistas están remitiendo de forma gradual
Diversos argumentos invitan a pensar que esta dinámica exhibirá cierta continuidad en los próximos meses: el componente shelter suele ser bastante inercial, los cuellos de botella se han relajado y los precios energéticos se han moderado. Así, creemos que el dato de hoy es consistente con nuestra expectativa de que la Fed podría haber alcanzado el pico en el ciclo de subidas, a la espera de que el endurecimiento monetario realizado desde inicios de 2022 se acabe de filtrar a la economía.
Prevemos que unas tasas de crecimiento del PIB anémicas en los siguientes trimestres contribuirán a normalizar el mercado laboral y a reducir las presiones inflacionistas sin necesidad de que la Fed suba más los tipos de interés.
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— Pablo Gil (@PabloGilTrader) May 13, 2023
Análisis sobre los peligros de una contracción del crédito. #MercadosFinancieros #Economía #Recesión #Crédito
Los mercados financieros recibieron con optimismo el dato de inflación, dando soporte a la visión de que la Fed probablemente ha concluido las subidas en los tipos oficiales en su última reunión de mayo y que en los próximos meses iniciará un ciclo de bajadas
Así, los implícitos en los mercados monetarios cotizan que el banco central anunciará en lo que resta de año rebajas de 100 p. b. en los tipos oficiales, ligeramente superior a lo cotizado antes de la publicación del dato. En este entorno, los tipos soberanos retrocedieron (-7 p. b. hasta el 3,45% para el bono con vencimiento a 10 años), el dólar se depreció frente a las principales monedas (cerca del 1,10 en su cruce con el euro) y los índices bursátiles estadounidense arrancaron la sesión en positivo (0,3% para el S&P 500, 0,4% para el NASDAQ).
Tabla con los datos del IPC de EEUU
