Regreso del buen tiempo
Las tensiones entre China y Taiwán no son nada nuevo; las dos naciones han tenido una relación hostil desde la guerra civil china en 1949. Las tensiones han aumentado recientemente, ya que China ha plagado a Taiwán en innumerables ocasiones con la fuerza aérea china invadiendo el espacio aéreo taiwanés. Y el ministro de Defensa de Taiwán predijo recientemente que China podría invadir la nación insular para 2025.
Por lo tanto, es cuestionable lo que puede suceder si China invade Taiwán.
Una primera respuesta radica en el hecho de que China necesita semiconductores producidos en Taiwán. No es del todo cierto que China sea independiente de este delicado producto, como no lo es el mundo entero.
Como consecuencia de ello, una invasión militar que no dañe las infraestructuras, para proteger una necesaria continuidad de la producción, ante una segura reacción militar adversa, es bastante difícil de imaginar.
El presidente chino pidió recientemente la "reunificación pacífica" con Taiwán. A cuya solicitud, la presidenta taiwanesa respondió que no tiene intención de ceder ante la presión china y también se ha referido explícitamente a reacciones militares en caso de, por ahora poco probable, guerras en el lado chino.
En la actualidad, China tiene algunos problemas que abordar. Los sectores de servicios y manufactura están en recesión, o al menos en una fase de contracción. Las sanciones de la administración Trump a Huawei ejercen presión sobre el 5G de la compañía, culpable de infringir patentes y copiar arbitrariamente las tecnologías de otras personas, y la participación de mercado de Huawei se ha reducido desde entonces.
La administración Biden ha confirmado las sanciones: en caso de una invasión china de Taiwán, además de la reacción militar, Estados Unidos adoptaría contramedidas económicas que dañarían aún más la economía china.
Ciertamente, la volatilidad de muchas acciones en las últimas semanas se ha visto muy afectada por los temores de una invasión de Taiwán.
Como ejemplo entre muchas, una de estas acciones, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM), líder en semiconductores de alta y muy alta tecnología, ha mostrado una volatilidad tan grande que se ha vendido de muchas carteras en las que estaba presente con satisfacción, incluso por mucho tiempo. Y esto mientras la compañía está celebrando que los beneficios y la facturación crezcan un 20% y más año tras año.
Creo que a corto plazo no tenemos mucho que temer de la ambición china de tener Taiwán. Ciertamente, mucho antes, en 2022 tendremos que lidiar con una política monetaria diferente a la actual, de la que ya estamos viendo algunos síntomas hoy.
El S & P500 alcanzó nuestra previsión una vez más cerrando en 4515, 4 puntos por encima de nuestra previsión de ayer 4511 como segunda resistencia. Si se viola, la próxima resistencia es solo el máximo histórico y ayer los índices estadounidenses negaron la divergencia de comportamiento entre ellos, moviéndose al unísono al alza.
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