La Inflación en EEUU desacelera en marzo y la tasa subyacente se mantiene estable, pero la divergencia entre ambas aumenta
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La Inflaciónamericana (mar.) se frenamás de lo esperado. El IPC desacelera en marzo hasta +5,0% a/a desde +6,0% y vs. +5,1% esperado. La Tasa Subyacente se eleva a +5,6% vs. +5,5% anterior, en línea con lo esperado. En términos intermensuales, el IPC general aumenta +0,1% m/m (+0,2% esp.) mientras que la Subyacente lo hace +0,4%, lo esperado.
En términos generales, la inflación sigue desacelerando progresivamente aunque aumenta la divergencia con la Tasa Subyacente
Por partidas, la energía entra en deflación: -6,4% a/a desde +5,2% en febrero, algo esperado tras unirse el efecto de una climatología benigna al retroceso del precio del petróleo. La alimentación se frena a +8,5% desde +9,5% en febrero.
Los servicios relacionados con energía se desaceleran a +9,2% desde +13,3%. En las partidas que componen la Inflación Subyacente, las materias primas aumentan +1,5% vs +1,0% ant. y, la inflación de servicios sigue siendo "pegajosa": +7,1% vs +7,3% en febrero y compara con +7,2% en enero y +7,0% en diciembre. La caída de la energía es transitoria.
La #inflación general en EE. UU. sigue remitiendo en cuota interanual, incluso a mayor ritmo de lo esperado: 5% vs 5.2% esperado y un 6% del mes previo.
— Pablo Gil (@PabloGilTrader) April 12, 2023
Pero la inflación subyacente (sin energía y alimentos) frena su proceso a la baja de los últimos cinco meses y sube una… pic.twitter.com/MY2leZU8pR
El petróleo sube +7% en abril tras anunciar la OPEP+ recortes
El IPC Subyacente supera al General, lo que indica que la desaceleración de los precios está siendo lenta. Lo más positivo es que el IPC se sitúa en +5%, un nivel no visto desde marzo de 2021 y que es cómodamente compatible con los tipos actuales (4,75/5,00%), lo que confirma nuestra estimación de que la Fed aplicará su última subida (hasta 5,00/5,25%) el 3 de mayo, o incluso puede que no haga nada, lo cual sería aún mejor. Se consolidaría la idea (que defendemos) de que las subidas de tipos han terminado o terminarán de forma
