GOLDMAN SACHS (Cierre: 333,9$; Var. Día: -1,7%; Var. 2023: -2,8%): Bate expectativas en 1T 2023, pero la banca de inversión no levanta cabeza, la Inflación pasa factura y el BPA cae a doble dígito (-18,0%). La Banca de Inversión atraviesa un mal momento (-16,0% en ingresos) y el trading sigue lejos de los niveles vistos en 2022 (-17,0% en bonos & -7,0% en acciones).
Ingresos: 12.224 M$ (-5,0% vs 10.593 M$ en 4T 2022 vs 12.861 M$ e); Costes: 8.402 M$ (+9,0% vs 8.204 M$ e); Provisiones: -172M$ (vs 972 M$ en 4T 2022 vs 827 M$ e); BNA: 3.087 M$ (-19,0% vs 2.986 M$ e) – equivalente a un BPA de 8,79$/acc (-18,0% vs 8,36$/acc. e)
Netflix: decepciona a Wall Street pero su nueva estrategia funciona.https://t.co/dFGlaVooqR@IGEspana #Bolsa #Trading
— ???? SERGIO ÁVILA - BOLSA ???? (@SergioAvila_IG) April 19, 2023
Resultados 1T 2023 débiles y guías por debajo de lo estimado. El valor cae -1% en el aftermarket: Cifras principales comparadas con el consenso (Bloomberg): Ventas de 8.162M$ (+3,7% a/a) vs. 8.181M$ estimado por el consenso y 8.172M$ estimado por la Compañía, EBIT 1.714M$ (-13%) vs. 1.638M$ consenso y 1.625M$ Compañía, BNA de 1.305M$ (-18,2%) vs. 1.338M$ y 1.275M$ Compañía y BPA 2,88$ vs. 2,866$ y 2,82$ Compañía.
Las suscripciones totales llegan a 232,5M (+4,9% a/a). Respecto al guidance 2T 2023 prevé generar unos ingresos de 8.240M$ vs. 8.470M$ estimado, EBIT de 1.600M$ y BPA de 2,84$ vs. 3,08$ estimado. Resultados débiles. Los suscriptores quedan claramente por debajo de lo estimado mientras el resto de cifras quedan en línea. Las guías para el 2T defraudan también las estimaciones. Insistimos en que los retos a los que se enfrenta la Compañía son crecientes y amenazan a su desempeño futuro. Destaca especialmente la fuerte competencia de otras plataformas (Amazon Prime o Disney +); los elevados costes de financiación, que podrían redundar en un recorte en contenidos; la presión para los márgenes derivada de la política de reducción de precios en mercados con menor cuota y la pérdida de dinamismo de la economía.
De hecho, el valor reaccionó con una caída de -12% en el aftermarket tras el anuncio de las cifras, pero ha moderado la caída hasta -1% gracias a dicha previsión de mejora en suscriptores en la segunda mitad del año. Netflix cifra en 100M los usuarios que usan actualmente una cuenta sin pagar por ella. Es una cifra muy elevada, supone un 43% del total de suscriptores actuales. Link a la nota publicada por la Compañía.
