Jornada de recortes en bolsas, marcada por unos malos resultados empresariales y la tensión geopolítica... IFO y Actas de la Fed marcarán el ritmo de la sesión

Las bolsas vivieron ayer una sesión de recortes generalizados, especialmente en EEUU (EuroStoxx-50: -0,56%, S&P-500: -2,06%, Nasdaq-100: -2,41%). El mercado se vio lastrado por tres factores: En primer lugar y quizás lo más importante, las declaraciones de Putin en el parlamento ruso, elevando de nuevo la tensión geopolítica (anunció de la suspensión del tratado de desarme nuclear con EEUU y reiteró que mantendrá la guerra en Ucrania todo el tiempo que sea necesario)

Unos PMIs americanos sólidos que abren la puerta a mayor agresividad por parte de la Fed y malos resultados empresariales conocidos a la apertura de Wall Street :

Home Depot (-7,1%) decepcionó en ingresos y realizó un profit warning y Walmart (+0,6%) publicó guías muy conservadoras para el 2023. En este contexto, la renta fija vivió una sesión de subida de TIRes generalizada. El Bund cerró en +2,52% (+7,0pb) mientras la TIR del T-Note subió hasta +3,95% (+13,8pb).

Por último, el dólar recuperó posiciones contra el euro por segundo día consecutivo y cerró en 1,0658 (+0,36%).

????⚠️ RESUMEN DE LAS ACTAS: La #FED confirma que seguirán elevando las tasas de interés, tras considerar que la inflación en EEUU???????? sigue siendo elevada.
“El Comité anticipa aumentos continuos en el rango meta serán apropiados para lograr una postura de política monetaria…
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— Noticiacripto.com ???? (@NoticiacriptoC) February 22, 2023

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Tabla con los datos de la evolución del mercado

IFO y Actas de la Fed marcarán el ritmo de la sesión

Hoy tenemos de nuevo una sesión intensa en datos macro. Esta madrugada hemos conocido la decisión de tipos en Nueva Zelanda, en línea con lo esperado (+50pb hasta 4,75%). También a primera hora hemos tenido IPC final de Alemania de enero (confirma el +8,7% preliminar). En el resto de la sesión de hoy, lo más relevante será el IFO alemán (10:00h) donde se espera un rebote (91,2 vs 90,2 ant) y las Actas de la reunión de la Fed (20:00h), donde tendremos detalle del debate interno entre los miembros del FOMC (magnitud y plazos de las subidas, tipo terminal, etc).

En todo caso, la referencia clave de la semana no será hasta el viernes con el Deflactor del PCE

Se espera tasa general repitiendo (+5,0%) y subyacente recortando una décima (+4,3%). De ser así, se confirmaría que el recorte de la inflación podría ser más lento a partir de ahora y podría no gustar al mercado. En el frente empresarial, con la temporada de resultados casi acabada, hoy hemos conocido en Europa cifras de Danone e Iberdrola (ambas mejores de lo esperado) y en EEUU de Nvidia y eBay (publican tras el cierre de mercado). La sesión de hoy podría rebotar algo tras las fuertes caídas de ayer. En todo caso, tal y como venimos señalando desde el lunes, es probable que esta semana el mercado se tome un descanso tras las fuertes subidas del comienzo de año. Reiterar que vemos estos recortes como oportunidades de comprar en niveles más atractivos y construir cartera con vistas al medio/largo plazo.