Instituto ZEW: Cifras reales vs esperadas, ¡el ZEW de Expectativas decepciona de nuevo en mayo! Una evolución lógica en un escenario de endurecimiento de la política monetaria, elevada inflación y ralentización económica
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El ZEW de Expectativas decepciona de nuevo en mayo El Indicador ZEW de Expectativas, que mide el Sentimiento de los Inversores y Analistas alemanes, retrocede de nuevo en mayo y entra en terreno negativo. Queda en -10,7 en mayo vs. -5,0 estimado y +4,1 anterior. La Componente de Situación Actual también se deteriora, aunque menos de lo estimado. Retrocede hasta -34,8 vs. -37,0 estimado y -32,5 anterior.
Datos más débiles de lo estimado
Es el tercer mes consecutivo de retrocesos en la componente de Expectativas. Una evolución lógica en un escenario de endurecimiento de la política monetaria, elevada inflación y ralentización económica. En concreto, los últimos datos apuntan a un freno en la actividad industrial. Los pedidos en el sector manufacturero pierden inercia y la Producción Industrial se deteriora (-3,4% m/m en marzo vs. +2,1% anterior).
A la misma hora se ha publicado la primera revisión del PIB del 1T de la UEM: +1,3%, en línea con el dato preliminar y vs. +1,8% anterior. La Creación de Empleo acelera hasta +1,7% desde +1,5% anterior. El impacto de los datos ha sido neutral. En estos momentos el EuroStoxx-50 +0,14% (vs. +0,13% anterior), la TIR del Bund -3,3 pb. hasta 2,27% (vs. - 2,2 p.b. hasta 2,28% anterior) y EURUSD 1,089 (sin cambios).
Hartnett: Nuestra encuesta dice: los inversores son bajistas, la Fed ha terminado, los activos de riesgo resisten mientras el aterrizaje sea suave; los niveles de efectivo del FMS son altos (5,6%), la asignación a bonos es la más alta de los últimos 14 años, a materias primas es…
— José Luis Cárpatos (@carpatos) May 16, 2023
Descripción del índice ZEW
El ZEW es uno de los principales centros alemanes para la investigación económica. Uno de los estudios que hace es conocido como indicador ZEW. Se pregunta a los encuestados (inversores y analistas) sobre sus expectativas (6 meses) y percepción actual con respecto a la actividad económica (inflación, tipos de interés, tipos de cambio sobre diversas economías mundiales, expectativas sobre precio del crudo..) y los mercados de capitales. El número de participantes es aprox. de 350 analistas e inversores institucionales. El ZEW es la diferencia entre respuestas positivas y negativas
