Buenos resultados impulsados por la positiva evolución de la división de redes, la nueva capacidad en renovables y el impacto favorable de los tipos de cambio . En redes, la mejora está motivada por el crecimiento en la base de activos regulados, gracias a las recientes inversiones, y por las revisiones de tarifas.
Esta nueva capacidad compensa los impactos negativos derivados de un menor factor de carga ante unas condiciones meteorológicas desfavorables y de un menor margen en comercialización ante la imposibilidad de trasladar totalmente el mayor precio de la energía a los clientes. Además, los resultados han batido las estimaciones del consenso, que esperaba un incremento del BNA más moderado (+6% estimado vs +12% publicado).
Los proyectos en construcción alcanzan 7,7GW (casi el 20% de la capacidad actual). Las guías para 2023 también son positivas. El equipo gestor adelanta un crecimiento del BNA de entre +8% y +10% antes del impuesto extraordinario sobre las energéticas. Si se incluye este impuesto, el crecimiento en BNA para 2023 se situaría en el entorno del +5% (“mid-single digit”%).
¿Las acciones de Iberdrola romperán al alza la directriz bajista? https://t.co/cdiVWd0ai1 pic.twitter.com/HGKfPpTCDh
— Jesus ???? (@Jesusacciones_) February 17, 2023
IBE es un valor que nos gusta con una perspectiva de medio /largo plazo. El grupo es un ganador en el proceso de mayor electrificación y rápida descarbonización al que se enfrenta el nuevo modelo energético. Su posicionamiento en renovables y en redes, la diversificación geográfica y una sólida estructura financiera le permite capturar las oportunidades en el nuevo escenario de transición energética. Además, Iberdrola mantiene el foco en la retribución al accionista con un crecimiento en DPA en el periodo 2021-25 superior al 5%. La rentabilidad por dividendo a los precios actuales es 4,7% para 2023.
