A pesar de un recorte en mayo, la Cartera de Acciones Dividendo mantiene un buen comportamiento desde el inicio de año, con una rentabilidad acumulada del +13,06%, compuesta por un +11,0% proveniente de la inversión (principal) y un +2,6% de los dividendos percibidos. En mayo, la revalorización fue de -5,2% del principal y +1,8% del dividendo (vs -2,1% del Ibex35 y -3,2% del EuroStoxx50).
Cambio en la cartera
En junio hacemos un ligero ajuste en la cartera. Sale Vinci, que creemos que ha consumido gran parte de su potencial de revalorización, e introducimos Faes Farma, con elevada recurrencia y visibilidad de negocio. La rentabilidad por dividendo de la cartera prevista para 2023e es del 6,3%, que cumple sobradamente con nuestro objetivo (rango +2,9%/+3,4% vs +2,4%/+2,9% anterior).
ACCIONES DE ECOPETROL SE DESPLOMAN
— Sebastian Toro ???????????????????????? (@ToroDeArena) April 25, 2023
¿Que paso hoy con $EC?
¿Porque bajaron 15%?
¿Fue el dividendo o declaraciones de Ricardo Roa?
¿Hasta donde podrian bajar $EC?
¿Como va ECOPETROL vs otras petroleraS?
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Gráfico con los datos de la evolución histórica desde 2017
Estilo de gestión y objetivo de rentabilidad
El objetivo es entregar una rentabilidad anual mínima entre +2,9% y +3,4% procedente directamente de los dividendos abonados por las compañías en cartera, pero conservando al menos intacto el patrimonio (i.e., manteniendo intacta la inversión inicial) en mediciones de 3 años móviles. Es decir, entregar una rentabilidad anual de +2,9%/+3,4% sin que la inversión pierda valor en un periodo móvil de 3 años.
Tabla con los datos de la cartera
Si ésta se revaloriza, proporcionará una rentabilidad implícita adicional a la obtenida por dividendos, pero no será un objetivo por sí mismo sino una consecuencia indirecta… ¡aunque deseada!
La rentabilidad anual mínima objetivo de +2,9%/+3,4% se justifica partiendo de la inflación esperada a 5 años para la Eurozona (+2,4%), que sería la pérdida de valor nominal anual de la inversión por la erosión de precios, más un diferencial real de entre 50 y 100 pb anuales como objetivo autoimpuesto. En definitiva, el objetivo es obtener una rentabilidad nominal anual equivalente a la inflación esperada a inicio de cada año, más 50/100 pb.
