Logista está envuelto en un ambicioso proceso de diversificación de negocio, con el objetivo de que la dependencia de la distribución de tabaco disminuya hasta el 50% de las Ventas. En los resultados del 4T 2022 ya se ha podido observar que las adquisiciones realizadas el año pasado están ayudando a cumplir dicho objetivo y ganar, también, en diversificación geográfica. Además, cuenta con una atractiva rentabilidad por dividendo (6%/7%) y ofrece protección ante el entorno inflacionista y de subida de tipos en Europa.
La mayor parte de la actividad de Redeia está ligado al negocio regulado de red de transporte de electricidad en España. La alta visibilidad de generación de cash flow amuenta el atractivo de la acción en un entorno de desaceleración económica. El negiocio internacional y de telecomunicaciones le proporciona una fuente de crecimiento.
Analistas privados prevén una inflación del 6,1% para febrero y estiman una cifra anual cercana al 100% https://t.co/BOGfcOG05b
— stella maris riveros (@riveros_maris) March 4, 2023
Sacyr continúa presentando un perfil de crecimientos sólidos (Ingresos: +25%; EBITDA: +63% a/a en 2022) basados en la recurrencia de su negocio incluso en momentos de incertidumbre económica (Covid-19, conflicto bélico, inflación, etc). El negocio de Concesiones, aporta estabilidad al tener el c.90% de sus activos no sujetos a riesgo de demanda y precios ligados a la inflación.
El 80% del flujo de caja viene de Norteamérica (EE.UU y Canadá), donde el impacto de la guerra de Ucrania será menor, y los salarios tienen capacidad de crecimiento. Además, Ferrovial presenta una sólida situación financiera, con posición de caja neta en la matriz y costes financieros en gran medida fijos.
Las inversiones en renovables impulsarán gran parte este crecimiento y permitirán importantes avances en descarbonizacion. Los ratios de valoración son atractivos (PER 2023 de 13,5x y PER 2024 11,5x) al igual que la rentabilidad por dividendo (5,4% en 2023, 6,5% en 2024 y 7,6% en 2025).
El grupo tiene un ambicioso crecimiento que contempla llegar a 20GW de capacidad 2025 vs 11,8GW en 2022 , lo que supone un crecimiento de cerca de +70% en este periodo de tres años. La cartera de proyectos actual permite una gran visibilidad para que el grupo consiga su objetivo. En cuanto a la valoración, el ratio PER sobre los resultados estimados de 2023 es de 17,4x, que no es muy exigente teniendo en cuenta el crecimiento del grupo.
