Es el final de "con tal de llegar a fin de mes": los consumidores están gastando dinero cada vez con más cuidado, mientras tanto el precio del Dólar (USD) cayendo!
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Los datos de inflación del PCE de hoy resultaron ser más bajos de lo esperado, lo que muestra que los consumidores estadounidenses están gastando su dinero con más cautela. Y esto no pasará desapercibido para la Reserva Federal de Estados Unidos.
- El viernes conocimos el informe sobre los ingresos y gastos de los estadounidenses en febrero
- Las lecturas de los datos de gasto del consumidor de EE. UU. resultaron ser más bajas de lo esperado
- La inflación del PCE ascendió a 5% a/a y 0.3% m/m
- Core PCE Core index ascendió a 4,6% a/a y 0,3% m/m
- Tras la publicación del informe, el dólar reacciona con un ligero debilitamiento
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Los estadounidenses gastan cada vez con más cuidado
El viernes, la Oficina de Análisis Económico publicó su informe mensual sobre los ingresos y gastos estadounidenses de febrero. Estos incluyen indicadores del poder adquisitivo del consumidor (PCE) y la dinámica de ingresos y gastos. En febrero, el índice de inflación PCE, que muestra el cambio porcentual en el gasto del consumidor de EE. UU., fue del 5% interanual y del 0,3% en comparación con el mes anterior. Estuvo por debajo de las expectativas del mercado, ya que los economistas esperaban un PCE del 5,1 % interanual y del 0,4 % intermensual.
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El PCE subyacente (gasto de consumo sin alimentos ni energía) aumentó un 4,6 % interanual y un 0,4 % en comparación con enero. También estuvo por debajo del consenso del mercado (4.7%YoY y 0.4%MoM).
El gasto estadounidense aumentó un 0,2 % en febrero frente a enero (frente al 0,3 % mensual esperado), mientras que los ingresos de los hogares estadounidenses aumentaron un 0,3 % mensual (por encima de las expectativas en un 0,2 % mensual).
A modo de comparación: en enero, la inflación del PCE fue del 5,3 % a/a y del 0,6 % m/m, y el índice básico del PCE Core fue del 4,7 % a/a y del 0,5 % en comparación con diciembre del año pasado. Los ingresos estadounidenses en enero aumentaron un 0,6 % mensual, mientras que el gasto aumentó un 2 % mensual.
Los datos sobre el gasto de los hogares estadounidenses (inflación PCE, Core PCE) rara vez despiertan mucho interés en el mercado, aunque no del todo con razón, porque, por ejemplo, el índice PCE Core es una de las lecturas clave desde la perspectiva de la Fed, en función de qué política las decisiones se toman monetarias.
Los índices de gasto ligeramente por debajo de las expectativas son una señal optimista para el mercado, que muestra que el ajuste monetario realizado por el banco central tiene un impacto real en el consumo, lo que conducirá a la desinflación.
Las lecturas del viernes de la Oficina de Análisis Económico llevaron una vez más a un ligero debilitamiento del dólar
Cabe recordar que los datos de inflación al consumidor de febrero en EE.UU. estuvieron en línea con las expectativas: el IPC fue de 6% a/a y 0,4% a/a respecto a enero. La inflación subyacente en febrero ascendió a 5,5% a/a y 0,5% m/m y también se mostró en línea con las previsiones del mercado. Sin embargo, más interesantes que la inflación al consumidor fueron las lecturas de la inflación al productor, que se publicaron un día después. El índice PPI se ubicó en 4.6% a/a y -0.1% con respecto a enero, muy por debajo de las expectativas del mercado (5.4% a/a y 0.3% m/m). Hasta ahora, la dinámica m/m negativa de la inflación al productor de los últimos meses se registró solo en diciembre y julio del año pasado. La inflación subyacente al productor (excluyendo los precios de la energía y los alimentos) también fue mucho más baja que el consenso del mercado: el IPP subyacente en febrero ascendió a 4,4% a/a y no cambió en comparación con enero (0% m/m).
Los datos de hoy son otra señal para la Fed, que indican que los estadounidenses gastan su dinero con más prudencia, lo que se traducirá en una menor presión inflacionaria y hará que las subidas de tipos sean redundantes. Los próximos datos importantes se referirán al mercado laboral de EE. UU. en marzo: el próximo miércoles y viernes conoceremos los informes ADP y NFP.
Comentario del analista
Los futuros de acciones vinculados a los tres principales índices subieron casi un 0,5% el viernes, lo que puso a Wall Street en camino de abrir.
La medida de inflación preferida por la Fed, el Índice de Precios al Consumidor Personal Básico de EE. UU., cayó por debajo de las expectativas en un 4,6%, la última señal de que la inflación ha alcanzado su punto máximo, mientras genera especulaciones de que el ciclo de ajuste de tasas de la Fed podría terminar pronto.
Aún así, varios formuladores de políticas de la Fed insinuaron esta semana que sería necesario un mayor endurecimiento de la política monetaria para controlar la inflación, incluso después de la reciente agitación en el sector bancario.
