Este indicador de mercado conduce a enormes ganancias
Existe un indicador único que podría aumentar sus posibilidades de obtener grandes ganancias.
Es una métrica que no es tan conocida como la relación precio-beneficio (P/E) o incluso el flujo de caja descontado, pero está detrás del consejo que dan dos de las firmas de gestión de patrimonio más grandes del mundo a sus clientes más ricos.
Deutsche Bank lo inventó. Goldman Sachs Private Wealth Management lo utiliza ampliamente en su selección de acciones.
El rendimiento en efectivo del capital invertido (CROCI) puede no parecer una causa importante de los rendimientos de las acciones...
Pero el uso constante de esta fórmula conduce a rendimientos anuales confiables del 30 %.
Ahora bien, no todas las acciones con una buena puntuación generarán un rendimiento del 30 %... Después de todo, un viento de cola aumenta los rendimientos, mientras que una crisis financiera los evapora. Y a algunos sectores les va mejor que a otros, como el petróleo, la minería, el automóvil, los bienes de capital, los productos básicos de consumo, el comercio minorista discrecional y la tecnología.
En los términos más simples, el CROCI mide cuánto efectivo produce una empresa sobre el capital que ha invertido en ella. Es una medida de eficiencia. Es más difícil manipular el efectivo que manipular las ganancias o los beneficios. Entonces el CROCI pinta una imagen más real.
Cuanto mayor sea el CROCI, mejor.
Pero, por supuesto, eso también es demasiado simple. Las empresas de alto rendimiento cotizan con una prima persistente y sustancial... pero han tenido un rendimiento significativamente superior a medida que han crecido sus activos y flujos de caja.
El mercado está dispuesto a pagar una prima por empresas con un alto crecimiento de efectivo. (Después de todo, el efectivo es el rey). Cuando observamos la tendencia del 25 % superior promedio y el 25 % inferior promedio de las empresas CROCI midiendo su efectivo bruto invertido, las empresas con bajos retornos de efectivo tienden a generar un crecimiento más lento, y - no sorprende: las empresas con altos rendimientos en efectivo tienden a generar un crecimiento más rápido y sostenido.
La investigación muestra que, si bien las empresas con altos rendimientos en efectivo son relativamente caras, tienen un rendimiento superior. Sin embargo, la mayoría de los inversores piensan que estas empresas no seguirán creciendo y que son demasiado caras.
Ese simplemente no es el caso.
Esta es una idea muy importante.
Una empresa estructuralmente bien posicionada debe mantener ganancias sobresalientes durante varios años. Suponiendo que lo haga, el mercado seguirá valorándolo con una prima.
Por lo tanto, existe una "oportunidad de valoración" inherente al poseer líderes a largo plazo durante períodos de tenencia a largo plazo.
Este 26 de mayo a las 19.00 (hora España) hablaremos sobre La increíble estrategia para alcanzar grandes ganancias con volúmenes. Una hora de Cultura Financiera para aumentar tus ganancias y mejorar tus resultados. ¡Te esperamos!
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