Economía de España frente a la economía de EEUU... Aumento del Deflactor del PCE eleva el temor a que la Fed, ¿qué pasa con los datos del PIB y los datos del IPC?

Fitch mantiene la calificación de España en A- con perspectiva estable. Fitch ha revisado al alza el crecimiento esperado para 2023 al +1,9% a/a (+0,7pp) que refleja “recuperación boyante del turismo y el aumento de las inversiones del sector público. Esto ha compensado la debilidad del consumo privado, que registró una segunda caída trimestral consecutiva”.

Proyecta una reducción de la Deuda Pública/PIB al 110,4% a dic-24, "impulsada principalmente por el crecimiento del PIB nominal mientras persisten los déficits fiscales primarios". Sin sorpresas en la calificación crediticia. La revisión del PIB para 2023 está en línea con la realizada por la CE la semana pasada. Estas revisiones al alza para el año en curso se basan en unas dinámicas de crecimiento más fuertes de las esperadas a comienzos de año, especialmente por el lado de Servicios (incluyendo turismo).

La #inflación retoma los descensos en mayo: baja nueve décimas, al 3,2%, y la subyacente se modera al 6,1% ???? https://t.co/HBK3tydrZa#Economía #Precios #España #IPC @es_INE pic.twitter.com/LJhV5hud7q

— Consenso del Mercado (@consensomercado) May 31, 2023

Economía de EE.UU.

El Deflactor del Consumo (PCE) repuntó en abril +4,4% vs +4,3% estimado y +4,2% anterior. En términos intermensuales aumentó +0,4% vs +0,3% estimado y +0,1% anterior. La Tasa Subyacente también se incrementó: en términos interanuales +4,7% vs +4,6% estimado y anterior e intermensuales +0,4% vs +0,3% estimado y anterior. La Tasa Subyacente vuelve a superar la Tasa General. Los Ingresos Personales aumentaron +0,4% vs +0,3% anterior m/m, mientras que los Gastos Personales avanzaron con más fuerza +0,8% vs +0,5% estimado y +0,1% anterior (revisado desde 0%).

Este aumento del Deflactor del PCE eleva el temor a que la Fed, ante la persistencia de tensiones inflacionistas, pueda no terminar todavía su proceso de salida y opte por subir tipos desde 5%/5,25% actual en su próxima reunión del 14 de junio. Link a la nota completa en el bróker. (ii) El dato preliminar de Pedidos de Bienes Duraderos batió estimaciones en abril +1,1% vs. -1,0% estimado y +3,3% anterior (revisado desde +3,2%). Excluyendo la partida más volátil de Transportes, el indicador quedó prácticamente en línea con lo estimado. En concreto, -0,2% vs, -0,1% estimado y +0,3% anterior (revisado a la baja desde +0,2%).

Dato positivo que encadena dos meses consecutivos sorprendiendo al alza y refleja un buen comportamiento de la inversión

Por tanto, contribuye a alejar los temores de recesión en EE.UU. Especialmente en un contexto en que el Consumo Privado mantiene crecimientos remarcables. Link a la nota completa en el Bróker. La Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan se situó en mayo (final) en 59,2 vs 57,7 preliminar y 63,5 anterior. La Componente Situación Actual se sitúa en 64,9 vs 64,5 preliminar y 68,2 anterior. La Componente Expectativas 55,4 vs 53,4 estimado y 60,5 anterior. OPINIÓN.- El dato bate expectativas, pero empeora con respecto al registro previo. Aun así, se mantiene en niveles muy elevados y está apoyada en un mercado laboral robusto y alzas salariales.