El Indicador Adelantado/LEI acumula 13 meses en negativo, pero tiende a mejorar y está lejos de niveles de crisis/recesión. El LEI baja -0,6% m/m en abril vs -0,6% e vs -1,2% ant. La caída del LEI se explica por una ligera pérdida de tracción en el mercado laboral (horas trabajadas estables y repunte en las Peticiones por Desempleo) y el enfriamiento del sector inmobiliario, especialmente sensible a las subidas de tipos.
Como referencia, el precio medio de la Vivienda Case Shiller afloja hasta +0,4% en feb. (vs +2,6% ant. vs +21,3% en abril 2022) con los principales índices de actividad lejos de máximos (Ventas de Vivienda, Permisos de Construcción y Viviendas Iniciadas)
Aun así, las cifras de Empleo son sólidas porque la Tasa de Paro ronda mínimos de 50 años (3,40% en abr.) y la creación de puestos de trabajo/JOLTS > Nº de desempleados.
Lo más importante es que el LEI está lejos de niveles de crisis/recesión. Como referencia, el LEI bajó hasta - 4,7% en marz. 2020 por la Pandemia y -2,8% en agost. 2008 (crisis financiera). En definitiva, la resiliencia de la economía americana es elevada (el Consumo sube +3,7% en 1T 2023 vs +1,0% ant.) a pesar del incremento en las condiciones de financiación (Fed Funds en 5,0%/5,25%; + 425 pb en 12 meses).
Crecimiento económico 1er trimestre
— Jorge Bastidas (@Jorge_BastidasR) May 19, 2023
???????? 3,0%Colombia
???????? 2,1% Canadá
???????? 1,6% EEUU
????????1,3% Europa
????????0,8% Francia
????????0,1% Alemania
No se dejen engañar, #ColombiaVaBien.
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Importancia del indicador e impacto esperado
Alto. Es un importante compendio de variables financieras, monetarias y reales que nos avisa de la futura evolución de la economía. Se adelanta a la evolución del PIB.
¿Qué mirar en este índice?
Dentro de los distintos componentes de este índice, los que más ponderan son: Horas medias semanales trabajadas en la industria manufacturera (28%), ISM nuevos pedidos (17%), expectativas de los consumidores sobre condiciones económicas a 12 meses vista y empresariales a 6 meses vista (16%) y el diferencial entre el bono a 10 años y el tipos de interés de la Fed (11%). Estos cuatro componentes abarcan el 70% del índice.
Descripción
El Indicador adelantado mide la actividad económica de cara a los próximos tres-seis meses. Está diseñado para anticipar la situación de la economía dentro de cada ciclo económico. Está compuesto a su vez por diez indicadores, algunos de ellos adelantados y otros no. Forma parte, junto con un indicador retrasado y uno coincidente, de un indicador compuesto global.
