Deutsche Bank: El negocio de banca de inversión atraviesa un momento delicado... Los bonos se han visto negativamente afectados por un aumento del riesgo percibido hacia el sector y el deterioro de las métricas de gestión de Credit Suisse
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Moody´s revisa al alza la calificación crediticia a largo plazo hasta A1 (desde A2) con perspectiva estable.- La agencia de calificación destaca los esfuerzos realizados por DB para recortar costes y mejorar en rentabilidad/ROE.
La recomendación sobre las acciones de #CME Group ($CME) se actualizó a "compra" desde "neutral" en Deutsche Bank, citando una valuación atractiva después de que las acciones cayeron un 33% desde el máximo de 52 semanas de marzo:
La recomendación sobre las acciones de #CME Group ($CME) se actualizó a "compra" desde "neutral" en Deutsche Bank, citando una valuación atractiva después de que las acciones cayeron un 33% desde el máximo de 52 semanas de marzo.
— VectorAnálisis (@VectorAnalisis) October 12, 2022
Moody´s considera que DB está bien posicionado para afrontar la crisis gracias a la gestión realizada del balance (base sólida de depósitos y riesgo de crédito contenido).
Es una buena noticia, especialmente para los bonos, que se han visto negativamente afectados por un aumento del riesgo percibido hacia el sector y el deterioro de las métricas de gestión de Credit Suisse.
Las cifras de DB avanzan en la buena dirección (BNA: 1.046 M€ en 2T 2022; +51,0%), la ratio de eficiencia (costes/ingresos) mejora a pesar de la Inflación (73,2%; -6,9 pp vs 2T 2021), la rentabilidad/RoTE ronda el 8,0% (7,9% vs 8,1% en 1T 2022) y el equipo gestor mantiene sin cambios los objetivos financieros (guidance para 2022 & estrategia 2025).
Valoramos positivamente la evolución de las métricas de gestión pero mantenemos recomendación de Neutral porque:
- El negocio de banca de inversión atraviesa un momento delicado (frenazo en salidas a bolsa, M&A y financiación vía bonos)
- La rentabilidad/ROE evoluciona positivamente, pero se mantiene en niveles inferiores a la banca americana.
