La sesión de hoy estará totalmente condicionada por el dato de empleo, 14:30 CET
En 2022 los datos de empleo eran tomados de la siguiente manera:
Dato malo, el mercado sube (la FED tiene menos capacidad de subir tipos para mitigar la inflación)
Dato bueno, el mercado baja (la FED tiene mayor capacidad para subir tipos para mitigar la inflación)
¿Tenía todo esto sentido?
Sí, absolutamente. El principal objetivo era reducir la inflación por lo que el mercado descontaba de manera correcta. Recordar que la FED tiene como objetivo la inflación al 2% y el pleno empleo. Tiene ambos objetivos en sus políticas.
2023, la inflación controlada y el problema de la recesión a la vuelta de la esquina.
¿Sigue teniendo sentido, dato bueno, malo para el mercado?
El mercado sigue pensando que sí. Yo opino que se equivocan, si el empleo se mantiene fuerte y la inflación disminuye, es el mejor escenario para las bolsas. Powell no va a subir o bajas más los tipos dependiendo del empleo, sino de la inflación, la cual está disminuyendo.
El único problema aquí, es que Powell cometa 2 veces el mismo error. Mantuvo los tipos al 0% con crecimiento y pleno empleo durante demasiado tiempo, él creó la inflación de hoy en día. Ahora, puede ser, que mantenga los tipos altos durante demasiado tiempo, con la inflación disminuyendo, generando una fuerte recesión innecesaria. ¿Cometerá 2 veces el mismo error?
Por mi parte, si veo un dato bueno de empleo y el mercado cae, compraré más. Inflación cayendo y empleo fuerte, no puedo pedir más para ser alcista.
Sé que el dato de empleo es el más retrasado de una recesión, pero en eso se basa hoy el mercado. También tener en cuenta que no cae de un día a otro y que tiene que haber una tendencia bajista del empleo durante el tiempo.
¿Qué dato de empleo obtendremos hoy?
No lo sé, nadie lo sabe. El dato de ayer no tiene correlación por lo que no podemos sacar nada en claro de allí.
Serenity Markets:
Previsiones de los bancos de inversión para el empleo de hoy: TD +350K AP +270K RBC +245K SocGen +245K BMO +240K BNP +240K HSBC +240K CS +225K GS +225K Scotia +220K BofA +215K UBS +210K WF +205K Barx +200K JPM+200K Citi +195K Mizuho +190K MS +185K Jefferies +175K Nomura +130K Median +217.5K
Goldman espera que se comporte así el mercado:
Si sale una creación de empleo no agrícola superior a 263.000, espera una caída del 2% o más.
Si queda entre 200 y 263000, espera bajada del 0,5 al 1%
Si queda entre 150 y 200, es decir, aquí ya estaríamos por debajo de lo esperado, posibles subidas de al menos el 1%
Si queda entre 0 y 150.000 las subidas, podrían llegar al 2%
Y aquí viene lo curioso, si queda en negativo espera una bajada del 1 al 2%. La explicación dice que sería que el mercado pensaría que viene la recesión.
Como ven empiezan a adoptar la misma visión que adopte yo en noviembre. En este caso, al revés, datos muy malos, malo para el mercado.
Adjunto foto de como nos afectó la inflación a la gente de la calle.
Respecto a Tesla, observamos que recorto precios de sus automóviles en Asia y reduce también sus entregas.
Mensaje hacia mis copiadores:
Si veo un dato bueno de empleo y el mercado cayendo, haré un ingreso extra hoy, ya que si la inflación disminuye mientras el empleo no es recortado, es el mejor escenario posible para el mercado. Si el mercado descuenta mayores subidas de Powell por un dato de empleo bueno, a mí parecer es erróneo, puesto que las subidas vendrán dadas por los datos de inflación y no por el empleo. No estamos en 2022 con la inflación descontrolada, estamos en 2023 con la inflación controlada y mirando de re ojo a la recesión.
Que tengan una gran jornada de trabajo.
David Bonachea Martínez
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