¿Cuánto cotizan las acciones BNP Paribas? Una demanda sólida de acciones BMW permite mantener los precios de los modelos nuevos elevados... Esto es lo que vemos en las acciones LWMH, BBVA y las acciones Hermés
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Las partidas clave de la cuenta de P&G evolucionan positivamente – ingresos, eficiencia & coste del riesgo - y el equipo gestor mantiene los objetivos del plan estratégico 2025 (Crecimiento >3,5% en ingresos & >7,0% en BNA; RoTE >11%; CET1 FL ~12,0% y Pay-Out~60,0%). La ratio de capital CET1 se mantiene en un nivel confortable (~12,4%) y los múltiplos de valoración son atractivos (P/VC~0,6x).
Acciones BMW
Una demanda sólida permite mantener los precios de los modelos nuevos elevados. Además, una producción aún reducida por la escasez de semis favorece que los precios de los coches usados se mantengan también altos. Todo ello lleva a que el margen EBIT del segmento auto continúe avanzando.
Una demanda sólida permitirá mantener esta tendencia en próximos meses.
Fantástico gráfico de BNP Paribas que ilustra los grandes eventos adversos en la bolsa y su capitulación por la subida de la volatilidad.
— Héctor Chamizo (@hectorchamizo) March 3, 2023
Muy revelador para comprarlo con la actualidad: en lo que llevamos de corrección desde máximos no se ha visto ese despegue de la volatilidad. pic.twitter.com/mAo2bkvXjU
Acciones LWMH
La elevada diversificación por divisiones, marcas y geografías junto con un fuerte reconocimiento de marca dotan al grupo de una resiliencia excepcional incluso en un entorno complicado como el actual. La reactivación de China contribuirá a compensar la normalización del crecimiento en Europa y EE.UU. Por el lado de los márgenes, el poder de fijación de precios permite trasladar los incrementos de costes. Una situación financiera saneada (DN/EBITDA 0,3x) y la fuerte capacidad de generación de caja dotan al grupo de capacidad para seguir invirtiendo en innovación y marketing y capturar cuota de mercado mientras mejora la remuneración a los accionistas. El grupo propone un aumento de +20% en 2022 hasta 12€/acción. Los múltiplos de entrada son exigentes (PER 22 28x, EV/EBITDA 14,6x) pero el crecimiento y la calidad son sostenibles.
Acciones BBVA
BBVA: Lla Rentabilidad/RoTE es elevada & la remuneración para los accionistas es atractiva (~7,0%) . La subida de ingresos (+30,4% en Margen de Intereses), compensa las presiones inflacionistas (+12,9% en costes) y el Coste del Riesgo/Provisiones continúa en niveles históricamente bajos. La rentabilidad/RoTE alcanza 15,3% (vs 14,0% objetivo para 2024) y el guidance 2023 es positivo.
Acciones Hermés
Marca con elevado valor intangible, que representa el segmento más premium del sector, con modelos “atemporales” e icónicos. Margen Operativo más elevado del sector. Integración vertical. Producción artesanal y con mayoría local que genera que en ocasiones la demanda supera la oferta. Exposición al segmento de productos de cuero, cuya demanda está acelerando en años recientes. Su división de Productos de cuero y ecuestres (42% de las ventas) superará los 6.000 M€ en 2025, duplicando la cifra de 2019. La capacidad de producción está en aumento con la apertura de nuevos talleres que aumentarán la capacidad +25% en 2026. Su imagen como marca única necesita menos tiendas que competidores (303).
