Normalmente asociamos los instrumentos derivados como productos de alto riesgo, esto tan cierto como uno quiera. En realidad, lo que es arriesgado es utilizar el apalancamiento sin altos conocimientos de los instrumentos que utilizamos.
En este artículo vamos a aprender una estrategia con menos riesgo de comprar acciones directamente (aunque ante una subida muy fuerte nuestros beneficios son limitados). Para ello vamos a vender una PUT, en este ejemplo lo haremos en el dinero (ATM). Y no usaremos ningún tipo de apalancamiento. Todos los datos citados son 100% reales. Fuente “Interactive Brokers”.
Este es el gráfico de AAPL al cierre del 13/08/21. Precio 149,55 USD.
Partimos de la premisa de que queremos comprar esta acción, pero en vez de comprarla de contado, nos obligaremos a comprar si el precio vence por debajo del “strike” (precio de ejercicio) que escojamos. Para eso venderemos una PUT, ahora veremos en la tabla cual es la PUT ATM.
Otra decisión que debemos tomar, es a cuanto tiempo queremos que esa opción expire, conocido como “vencimiento”. En este ejemplo escogeremos el vencimiento de noviembre, para el cual falta 67 días.
Resumen de la posición:
Vendemos PUT 150 NOV 19 del 21 por 7.20
Cada opción son 100 acciones, luego ingresamos una prima de 720 USD.
¿Qué cantidad de dinero tenemos que tener en la cuanta para no tener riesgo de apalancamiento?: 149,55 X 100 = 14.955 USD (el mismo que si compráramos 100 acciones)
¿Qué rentabilidad obtenemos si la acción el día de vencimiento está por encima de 149,55?:
720 x 100 / 14.955 = 4.81% (a 67 días)
¿Qué pasa si la acción cae por debajo de es precio?: En ese caso nos entregarán las acciones, pero como hemos ingresado la prima es como si hubiésemos comprado con un descuento del 7,20%, es decir a 142,35.
¿Qué podemos hacer ahora?:
1.- Mantener las acciones y venderlas en el mercado cuando queramos.
2.- Vender las acciones y volver a realizar la misma operación, volviendo a ingresar otra prima.
3.- Vender CALL y hacer un sintético. Pero eso lo veremos en otro artículo.
Espero que les haya gustado
