Hace como un mes que el USDCAD ha estado al alza, luego de más de un año de tendencia a la baja. Se puede atribuir en gran parte a debilidad en el CAD, pues hubo una serie de datos macroeconómicos que pesaron sobre el sentimiento de los inversionistas.
A pesar de los problemas económicos de una tercera ola de covid, aparentemente la situación está repuntando.
Podríamos ver unas de las primeras señales de optimismo en los datos a publicarse mañana.
Sin embargo, cabe mantener cierta cautela, pues las proyecciones de los analistas son tan optimistas y fuera de serie con los otros datos que hemos visto.
Para dónde van las tendencias
Sin producción local, Canadá tuvo un retraso al iniciar su programa de vacunas. Había que esperar que su principal socio comercial aumentara sus capacidad de producción suficiente para cubrir ambos países.
Desde entonces, sin embargo, Canadá ha cerrado la brecha, con un porcentaje de vacunación similar a otros países grandes, e incluso por delante de varios países europeos.
Esto ha permitido que los expertos puedan asegurar al mercado que los confinamientos es tema del pasado. Eso combinado con la demanda estacional por trabajadores, podríamos ver un aumento notable en la contratación.
Lo bueno y lo malo
Ayer se publicó el primer indicador de brotes verdes con el PMI Ivey saltando a su mejor resultado desde marzo (antes de la tercera ola).
Si bien esto podría aportar optimismo para el CAD, y anticipa mejoras en los datos macroeconómicos, hay que recordar que el empleo es un indicador retrospectivo.
Durante el mes pasado, los datos eran poco optimistas, dando razones a los empleadores para que postergaran la contratación.
Las indicaciones de mejora han sido muy recientes, entonces es posible que los analistas se hayan sobre adelantado con sus proyecciones.
No obstante, es ahora cuando normalmente hay un aumento considerable en la contratación, entonces dada las circunstancias inusuales, es posible que haya una recuperación más rápida en el empleo.
Qué estamos buscando
El cambio neto en el empleo canadiense del junio está proyectado a mostrar 195 mil empleos creados, comparado con -68 mil en el mes anterior. Sería el mejor resultado desde el final de la segunda ola.
Canadá tiene una reputación por rebotar más rápido, y con los confinamientos terminados antes de mes, es razonable esperar que una cantidad sustancial de los 273 mil empleos perdidos durante la tercera ola vuelvan al trabajo.
En una situación similar, la tasa de desocupación está pronosticada a caer a 7,7% desde los 8,2% del mes anterior. Así volvería a donde estaba al concluir la segunda ola.
