Bonos: ¿Realidad o exceso de confianza?... Los bonos viven uno de los pocos momentos buenos del año y la Fed, aboga por aflojar el ritmo en las subidas de tipos. El BCE teme los efectos de segunda ronda/presiones salariale
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Los bonos viven uno de los pocos momentos buenos del año - TIR del 10 A en EE.UU. <3,75% & Bund alemán <2,0% – porque: (1) La Fed, aboga por aflojar el ritmo en las subidas de tipos ¿+50 pb el 14 dic. vs +75 pb ant. ?, (2) los precios de la energía se relajan –Brent <90$/barril & -58% desde máximos en el precio del gas europeo– y (3) la Inflación empieza a remitir (IPC en EE.UU. & Precios de Producción en la UEM).
Nosotros no bajamos la guardia porque:
Los consejeros de la Fed son escépticos sobre la evolución de los precios, el BCE teme los efectos de segunda ronda/presiones salariales y Schnabel no atisba un cambio rápido a mejor en el IPC.
La Fed vuelve a sacar a Bullard, pero el SP 500 cae poco más del 1 %:
La Fed vuelve a sacar a Bullard, pero el SP 500 cae poco más del 1 %. El "Doberman" cada vez asusta menos. El mercado mira datos, no relatos. Datos de #inflacion Comentarios tan agresivos hace meses eran un 3 % abajo. Y el indice ya caía antes de Bullard (por el COVID en China)
— Víctor Alvargonzález (@AlvargonzalezV) November 28, 2022
Esta semana, la Inflación (IPC en la UEM & PCE en EE.UU.) y el Empleo americano acaparan la atención, pero Powell (miércoles) marca el rumbo. Rango (semanal) estimado T-Note: 3,68%/3,80%. Rango (semanal) estimado TIR del Bund: 1,90%/2,10%.
