La crisis del coronavirus originada a principios de 2020 dio lugar a caídas abruptas en los precios de las acciones, así como a episodios de alta volatilidad en los mercados financieros. La CNMV, al igual que otras autoridades de valores europeas, llevó a cabo un estudio con el objeto de analizar la evolución del comportamiento de los inversores minoristas en los mercados financieros durante 2019 y 2020 para tratar de identificar, en caso de haberlos, cambios relevantes en los patrones de inversión de este colectivo debido a la pandemia.
En este recuadro se presentan algunos de los resultados obtenidos en este estudio, que se encuentra disponible en la página web de la CNMV1. El estudio va acompañado, además, de un cuadro de mando (dashboard) interactivo que permite a los usuarios modificar los cuadros y gráficos a su conveniencia.
La evidencia más importante que se obtiene en este trabajo es el significativo aumento del volumen de negociación en acciones del Ibex 35 por parte de los inversores minoristas en los momentos de mayores turbulencias en los mercados durante la crisis del COVID-19
Esta evidencia también se identificó en estudios similares realizados en Francia y Bélgica. Tal y como se observa en el gráfico R1.1, el volumen de negociación de estos inversores fue mayor en 2020 que en 2019, destacando los meses de marzo, junio y noviembre sobre el resto del año.
Además, el diferencial de compras y ventas, que fue favorable a las ventas durante la mayor parte de 2019, invirtió su sentido, al aumentar con mayor intensidad la negociación en la vertiente compradora, sobre todo en los primeros meses de la crisis, al igual que ocurrió en Francia y Bélgica. En marzo de 2020, coincidiendo con una caída mensual del 22,2 % del Ibex 35, los volúmenes de negociación aumentaron significativamente.
Las acciones cierran el día al alza, mientras la intervención bancaria ayuda a calmar los temores de los inversores: https://t.co/SuWJVDnbdb pic.twitter.com/6L2610hXsx
— CNN en Español (@CNNEE) March 20, 2023
En el caso de las compras, la negociación se multiplicó por 4
Posteriormente, estos volúmenes disminuyeron, aunque a finales de 2020 seguían siendo mayores que los niveles registrados en el periodo precrisis. En el caso de las ventas, el máximo se registró en noviembre (2.825 millones de euros, frente a un máximo de 1.600 millones en 2019), momento en el cual el Ibex 35 repuntaba un 25,2 % con respecto al mes anterior.
