Acciones Talgo comparadas con las acciones Bayer, ¿cuánto cotizan las acciones Talgo? ¿Cuánto cotizan las acciones Bayer? Este es el panorama del índice Ibex 35 y la Bolsa de Madrid
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1T 2023 confirma las guías para el año. Principales cifras del 1T 2023 frente consenso de la compañía: Ingresos 126,7M€ (+7% a/a) vs 128,5M€ estimados; EBITDA ajustado de 15,4M€ (+22% a/a) vs 15,3M€ est. y BNA de 2,4M€ (-29% a/a) vs 4,9M€ estimado. La cartera de pedidos mantuvo en 2.631M€ (vs 2.748M€ dic-22), si bien la compañía señala 464M€ de contratos adjudicados, pero todavía en proceso de formalización, que elevarían la cartera por encima de 3.000M€.
Talgo confirma los objetivos para 2023 del 40% de ejecución de cartera para 2023-2024 y esperan un Book-to-bill mayor de 2x. Proyectan margen EBITDA ajustado a cerca del 12%, expectativa de capex en 30M€ (vs 21M€ 2n 2022) y DFN/EBITDA a 2,0x (desde 1,9x al cierre de 2022).
Repasando la situación de las acciones de Talgo https://t.co/JMiBPldI65 pic.twitter.com/MwMamUGPpk
— Jesus ???? (@Jesusacciones_) February 2, 2023
Resultados relativamente en línea con lo esperado en términos de margen EBITDA ajustado 12,2% 1T 2023 (vs 11,9% esperado y desde 12% del 4T 2022)
A pesar de ello, fueron más débiles de lo esperado en términos de beneficio neto, ante el reconocimiento de mayores gastos financieros y tasa impositiva efectiva. En la publicación del 1T y 3T la compañía no da más detalles de balance. Lo más positivo es la confirmación de los objetivos para el ejercicio 2023. En términos de márgenes supone el mantenimiento del margen EBITDA ajustado en el entorno del 12% actual, pero sí proyectan una mejora en la actividad comercial en el ejercicio hasta un book-to-bill superior a 2x, después de un 2022 sin contratos significativos. Neutral.
Acciones Bayer
Ayer el valor cayó -7,5% tras conocerse los resultados. Publicamos un informe recortando nuestro Precio Objetivo a 58€/acc. desde 60€/acc. Los resultados 1T 2023 Link a los resultados retroceden en línea con lo esperado, los valoramos negativamente y resaltamos la caída de ventas y márgenes. Bayer advierte de una próxima bajada de precios en el glifosato que impactará sobre su división de herbicidas. Las consecuencias son un ajuste negativo en valoración y, más importante, que la compañía sitúa sus previsiones en el rango inferior de las guías 2023. Ajustamos nuestras estimaciones a la baja para reflejar este escenario y, como consecuencia, recortamos nuestro Precio Objetivo hasta 58,00€/acción desde 60,00€/acc. No vemos potencial de revalorización ni catalizadores a corto plazo. Mantenemos invariada nuestra recomendación en Neutral.
