“La planificación a largo plazo no es pensar en decisiones futuras, sino en el futuro de las decisiones presentes.” Peter drucker
En el artículo de hoy hablaré sobre una de las primeras decisiones que hay que tomar si se decide construir una cartera de valores. Qué es más conveniente para mi, ¿invertir en fondos o en acciones? Ambos son productos financieros que nos permiten poner nuestro dinero a trabajar para conseguir una rentabilidad. Sin embargo, existen diferencias importantes.
Muchas personas se acercan a la bolsa buscando una ganancia rápida, por lo que se centran en la inversión basada en muy pocos valores, esperando grandes subidas del mercado. Esta búsqueda del ‘pelotazo’, sin embargo, tiene unos riesgos de pérdida enormes, que se pueden reducir significativamente a través de una gestión diversificada.
Os muestro a continuación el índice de los temas del artículo de hoy:
- ¿Por qué hay indices? ¿Qué valor añadido ofrecen?
- La diversificación y el tiempo: Factores a tener en cuenta
- La dificultad de vencer al mercado
- ¿Fondos o acciones individuales?
- La cartera de valores: una decisión individual
¿Por qué hay índices? ¿Qué valor añadido ofrecen?
Las acciones han existido básicamente desde finales de la Edad Media, pero el primer índice bursátil no se publicó hasta 1896: Los entonces editores del Wall Street Journal, Charles Henry Dow y Edward David Jones, publicaron el Promedio Industrial Dow Jones, hoy también llamado Índice Dow Jones, el 26 de mayo de 1896. El trasfondo fue la próspera economía estadounidense y la aparición de las primeras grandes empresas industriales.
Al reunir las acciones de las empresas más grandes y exitosas en una cesta de acciones (un índice), los inversores querían participar en su éxito por un lado, y por otro lado tener una visión general del estado de la economía americana en su conjunto.
Esencialmente, no ha cambiado mucho a este respecto hasta la fecha: Los inversores siguen de cerca la evolución del índice principal como el MSCI World y en EE.UU el S&P500 porque pueden ver rápida y fácilmente la situación general actual del mundo bursátil.
Por ejemplo, si esos índices caen durante un período de tiempo largo, se dice que los mercados bursátiles están en un período bajista, por lo tanto, la economía estaría pasando un “mala temporada”. A menudo se hace referencia al MSCI World como “barómetro del mercado de valores”.
Este índice también se utiliza para hacer comparaciones con acciones individuales o carteras de valores. Basado en el lema: ¿Ha ido mi cartera mejor o peor que el MSCI World? Esta comparación permite ver rápidamente el rendimiento de una cartera en comparación con el mercado en su conjunto.
El rendimiento de muchos inversores privados se mide también con este índice. Escribí un artículo comparando los principales índices del mundo con el MSCI World.
La diversificación y el tiempo: factores a tener en cuenta
La diversificación que ofrecen los fondos que replican índices es difícil de conseguir por los inversores con acciones individuales en sus carteras. Si se seleccionan sólo acciones habría que comprar posiblemente 20, 30 ó 50 acciones, dependería del indíce que se quiera replicar.
Además, se tiene que invertir mucho más tiempo y ejercer también el cuidado necesario, mientras que las personas que invierten en fondos invierten con mucho menos esfuerzo: En lugar de tratar de averiguar qué empresas serán las ganadoras, simplemente compran fondos que repliquen uno o varios índices. En otras palabras, se evitan el riesgo corporativo y diversifican las inversiones fácilmente.
Una diversificación por medio de acciones individuales sólo se puede conseguir mediante una investigación cuidadosa, ajustes periódicos de la cartera y normalmente mucho tiempo, la estructura de costes también habla a favor de la inversión en fondos, estos son relativamente bajos.
La inversión en fondos elimina otro problema que suelen tener los inversores: No poderse desprender de las acciones, por ejemplo, porque se cree en un cambio de rumbo o ya se han producido pérdidas demasiado elevadas.
Los fondos que replican completamente un índice no tienen este problema – si una acción se retira del índice, también se retira del fondo indexado. Esto minimiza el riesgo de tomar decisiones de inversión emocionalmente.
La dificultad de vencer al mercado
Las personas que invierten en fondos (indexados y ETFs son mis favoritos) no tienen la oportunidad de superar al mercado con su inversión. Incluso en tiempos de valores alcistas, los inversores no superarán al índice subyacente. Sin embargo, tampoco les irá peor que el mercado en su conjunto en períodos de mercado bajista.
Sólo las personas que invierten en acciones individuales tienen la posibilidad de vencer al mercado. Es muy probable que los inversores en tecnología con acciones individuales que han invertido en el Grupo FAANG en los últimos años hayan superado al mercado en general con su cartera completa.
Si se invierte tiempo y esfuerzo en la investigación y no se rehúye a los costes de comercialización, una inversión en acciones individuales puede valer la pena. Sin embargo, es importante señalar también que el riesgo de la inversión aumenta al mismo tiempo.
Si se elige la estrategia de fondos, se limita el riesgo y los costes, pero también las posibilidades de rendir mejor que el mercado en su conjunto.
Además, debemos tener en cuenta la fiscalidad, mucho más favorable para los fondos, especialmente gracias a la posibilidad de hacer traspasos de un fondo a otro sin tributar por las ganancias.
Como ha demostrado la reciente evolución del mercado con el Covid-19, ninguna estrategia de inversión es inmune a las pérdidas.
¿Fondos o acciónes individuales?
Cuando alguien se enfrenta a la decisión de comprar un fondo o acciones, la elección depende de una serie de factores. Las acciones pueden traer altos rendimientos, pero el riesgo también es mayor para estas. ¿Es más ventajoso un fondo o acciones individuales? Un fondo es más flexible y contiene una variedad de valores.
En retrospectiva, una mezcla razonable de fondos internacionales produjo un rendimiento de más del 6% anual. A algunos inversores les gusta aún más el S&P500. Desde 1880 ha logrado un rendimiento anual medio del 9%. Aqui debajo dejo una lista con la rentabilidad de los principales mercados del mundo. Hay que recordar que mirar las rentabilidades por el retrovisor siempre es peligroso. ¡Qué estas hayan sido buenas en el pasado no implica que se vayan a volver a repetir en el futuro!
Principales Mercados del Mundo (31.10.2020)
Dependiendo de los conocimientos financieros previos y el tiempo disponible, uno puede construir su propia cartera. Pero seleccionar las acciones individuales es cualquier cosa menos fácil, y cada reagrupación cuesta más dinero de lo que se suponía inicialmente. Si no se quiere depender de la suerte de las empresas individuales, la mejor protección a largo plazo es una amplia diversificación.
Cartera de valores: Una decisión individual
A parte de elegir entre fondos y acciones creo que es necesario tener una estrategia global de inversión. En este sentido dividiría la inversión por niveles de tiempo y riesgo.
He incluido a modo de ejemplo los diferentes niveles que existen desde mi punto de vista:
Nivel 0: riesgo reducido, no se invierte tiempo, se pagán más comisiones:
Este tipo de estrategia consiste en contratar una inversión con un roboadvisor, mis recomendaciones serían si se opta por esta opción Indexa Capital y Finizens como explico en el apartado de mi blog ¿cómo invertir?
Nivel 1: riesgo más elevado, se invierte tiempo, se pagán menos comisiones:
Consiste también en la indexación a uno o varios indices, la diferencia con el anterior es que tu eres quien los elige y se ocupa de la estategia. Sobre este tema de la estrategia presente mi método de inversión en un artículo del blog. Mi recomendación sería Myinvestor, si se opta por este camino.
Nivel 2: riesgo elevado, se invierte todavía más tiempo:
Se basa en una estrategia incorporando acciones: Si la indexación se queda pequeña se pueden comprar acciones individuales. Dentro de las acciones hay multitud de estrategias como ya comenté en un artículo: empresas de crecimiento, un criterio de valor, acciones que paguen un dividendo, etc. También se puede probar con fondos activos, si confias en alguno de ellos, como podrían ser Baleo o Numantia entre otros. Puedes descargarte una Excel con una lista de fondos y ETFs preferidos en Twitter.
Otra posibilidad dentro de la estrategia con acciones es establecer una cartera todoterreno: añadiendo a la indexación y acciones, materias primas, renta fija, cash,… la conocida cartera de permanente Harry Browne.
Puedes añadir a tu portfolio inversiones en mi opinión más arriesgadas, como serían los Bitcoins y si te gusta una inversión alternativa apostar por crowdlending. A más riesgo, quizás más rentabilidad, todo depende del perfil del inversor. También se puede optar por productos financieros apalancados como comenté en el artículo anterior.
Nivel 3: sólo acciones en la cartera:
Otra alternativa sería una cartera sólo de acciones. Esta sería la opción que entrañaría más tiempo y más riesgo, pero eso no implica que sea peor inversión. Como ya lo he comentado en otros artículos mi consejo es elegir una estategia que deje dormir tranquil@ por las noches. Para mi la clave esta en la diversificación, asignar los asset allocation más convenientes para cada perfil inversor.
