Acciones Meliá Hotels frente a las acciones Merlin Properties y las acciones Técnicas Reunidas, ¡vigilamos las cotizaciones del índice Ibex 35! ¿Cuánto valen las acciones Meliá Hotels? Bolsa de Madrid
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Resultados en línea con lo estimado en 1T 2023. Se mantienen las buenas perspectivas de cara a los próximos trimestres. Principales cifras: Ventas 396M€ vs 380M€ estimado; EBITDA 78M€ vs 76M€ estimado; BNA 0,0M€ vs 1,6M€ est. La Deuda Neta se incrementa ligeramente hasta 1.260M€ vs 1.210M€ en diciembre 2022. La posición de liquidez se mantiene sin cambios significativos en unos 360M€. Se mantiene las buenas perspectivas. La compañía prevé alcanzar niveles de ocupación previos al virus en 2T, algo que ya ha ocurrido en el mes de abril. Link a la presentación de resultados.
Resultados 1T 2023 sin sorpresas. La ocupación mejora y los precios se incrementan +15%, lo que permite proteger los márgenes ante el incremento de costes. Se mantienen las buenas perspectivas de cara a próximos trimestres. Mantenemos recomendación de Comprar, con un potencial de revalorización próximo al 10%.
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— DPStrading (@dpstrading) May 7, 2023
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Acciones Merlin Properties
Resultados 1T 2023 en línea en línea con lo estimado. Rentas brutas +7,0% hasta 119M€ (vs. 117M€ estimado); EBITDA +7,7% hasta 89M€ (vs. 88M€ estimado); FFO (flujo de caja) -5,6% hasta 75M€ (vs. 71M€ estimado). La ocupación de la cartera se reduce ligeramente -30p.b. hasta 94,8% vs 95,1% anterior. Por el lado de la deuda, el LTV se mantiene sin cambios significativos en 32,5%. Link a la presentación de resultados.
Resultados 1T 2023 sin sorpresas. Los alquileres crecen +6% a/a en oficinas y centros comerciales, aunque la ocupación se resiente ligeramente en ambas tipologías de activos. Prevemos que los resultados tengan impacto neutro en cotización y mantenemos recomendación Neutral. Aunque ofrece potencial de revalorización del +15% con respecto a nuestro precio objetivo, no podemos olvidar que todavía oficinas y centros comerciales representan c.80% de los activos, cuya demanda se verá reducida por el auge del teletrabajo y el comercio electrónico.
Acciones Técnicas Reunidas
Presenta resultados 1T 2023 positivos en márgenes, pero con reducción de la cartera de pedidos.- Cifras principales comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg): Ingresos 1.119M€ (+45%) vs 1.423M€; Ebit 38,9M€ vs 32,6M€; BNA 20,4M€ vs 11,5M€. El margen Ebit se sitúa en 3,5% vs 0,2% de cierre 2022. La Cartera de Pedidos se reduce hasta 10.198M€ vs 10.732M€ de 4T 2022. La Caja Neta se sitúa en 142M€ vs 158M€ en 4T 2022. Este nivel no recoge la ampliación de capital por 150M€ realizada recientemente (será recogida en 2T 2023). Mantiene su guidance: en 2023 Técnicas espera alcanzar un volumen de Ingresos de 4.000M€ y un margen Ebit de 4%. Enlace a los resultados.
Presenta resultados mixtos. La buena noticia es la mejora de su margen Ebit, uno de los principales focos del mercado. También aumentan los niveles de actividad a pesar de un entorno complejo por volatilidad de las materias primas e inflación. Por el lado negativo, se reduce la cartera de pedidos y la caja neta. Estimamos un impacto en mercado moderado.
