Acciones Fluidra: Las cotizaciones del índice Ibex 35 dejan huella en el precio de las acciones de Fluidra... Las previsiones de resultados decepcionan y revisa ,de nuevo, sus previsiones a la baja para el conjunto del año.
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Previsión 3T 2022 (vs Consenso Bloomberg): Ventas 520M€ (560M€) y EBITDA 95M€ (131,8M€); 2022: Ventas en torno a 2.400M€; EBITDA >500M€. Opinión de Bankinter Impacto negativo en la cotización. Los resultados del 3T 2022 se alejan de lo esperado por el mercado y las previsiones para 2022 se deterioran.
Aunque nuestras estimaciones ya se situaban por debajo de las guías de la compañía, el recorte ha sido incluso superior por el lado de los márgenes. Estiman unas ventas a final de año de en torno a 2.400M€, que compara con nuestra estimación de 2.436M€ y un EBITDA >500M€ (vs 561M€ BKTe).
Las acciones de Fluidra caen de forma sensible en Bolsa- Descubre los motivos y análisis:
Las acciones de Fluidra caen de forma sensible en Bolsa- Descubre los motivos y análisis > https://t.co/LhlQNGrAwv $FDR
— Bankinter (@Bankinter) October 19, 2022
Las tres razones básicas que respaldaron nuestra revisión de la recomendación en julio se hacen notar:
es improbable que la compañía pueda repercutir íntegramente en precios finales la subida de costes derivada de la inflación, el endurecimiento de las condiciones de financiación impactará en la demanda de nueva construcción y las probabilidades de recesión aumentan, lo que afecta a la demanda de productos discrecionales.
Por tanto, Fluidra continúa enfrentándose a un contexto complicado en el que las subidas de tipos y la erosión de márgenes pesa sobre su valoración
Seguimos manteniendo una postura conservadora sobre la compañía. Revisamos a la baja tanto márgenes como ventas, lo que nos conduce a una revisión a la baja de forma preliminar de nuestro precio objetivo hasta 19,3€/acc. vs 23,0€/acc anterior. La compañía publicará sus resultados el 28 de octubre.
