Sorprende positivamente en Margen de Intereses & Provisiones. El equipo gestor confirma un guidance positivo para 2023.- Principales cifras del 1T 2023 comparadas con el consenso (Bloomberg): Margen Intereses: 1.947 M€ (+38,9% vs 1.832 M€ e); Margen Bruto: 2.668 M€ (- 4,5% vs 2.626 M€ e); Provisiones: -68 M€ (vs -222 en 4T 2022 vs 155 M€ e); BNA: 580 M€ (+94,8% vs 586 M€ e). Impacto positivo.
Las cifras baten las expectativas en las partidas clave (Margen de Intereses y Provisiones) gracias a las subidas de tipos (+38,9% en Margen de Intereses) y un Coste del Riesgo bajo/CoR
La morosidad se mantiene en niveles históricamente bajos (1,1%; sin cambios vs 4T 2022) por eso el CoR es de apenas 10 pb (vs 33 pb en 4T 2022). Lo más importante: (i) el equipo gestor confirma los objetivos financieros para 2023: Margen Intereses > 7.000 M€ (vs 6.290 M€ en 2022); Costes ~6.300 M€ (vs 5.844 M€ en 2022); Provisiones
Hoy es el último día para pedir el pago del #dividendo flexible de @ReigJofre, que ofrece cobrar 0,04 €/acción en efectivo o el equivalente en acciones de nueva emisión. Las opciones están equilibradas, pero hay un +0,5% a favor de la primera https://t.co/ySxCdzNODm #Mercados pic.twitter.com/d2r3tQZlc3
— Consenso del Mercado (@consensomercado) May 17, 2023
Acciones Reig Jofre
Hoy es el último día para solicitar el pago del dividendo flexible, las alternativas están equilibradas Ajustamos nuestro Pr. Objetivo por el efecto de la dilución. La compañía ofrece a sus accionistas la posibilidad de cobrar 0,04 €/acción en efectivo o el equivalente en acciones de nueva emisión. El plazo de negociación de los derechos de subscripción preferente termina el 19 de mayo.
Ambas opciones están razonablemente equilibradas, hay una diferencia de +0,5% a favor de recibir efectivo
El valor teórico del derecho de suscripción son 0,04015€. En 2022, el 2,8% de los accionistas solicitaron efectivo (1,6% en 2021). Asumimos que el porcentaje del año pasado se repite en 2023 y, en consecuencia, ajustamos nuestro Precio Objetivo hasta 3,00 €/acc. desde 3,05 €/acc. por el efecto de la dilución. Reiteramos nuestra recomendación de Comprar.
