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Acciones ArcelorMittal: las cotizaciones de las acciones de ArcelorMittal marcadas por la reducción de stocks y costes elevados... Vigilamos las cotizaciones de ArcelorMittal y el precio del Ibex 35

Bankinter | 18:14 20 noviembre 2022

Acciones ArcelorMittal: las cotizaciones de las acciones de ArcelorMittal marcadas por la reducción de stocks y costes elevados... Vigilamos las cotizaciones de ArcelorMittal y el precio del Ibex 35 | FXMAG
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Actualizamos estimaciones y valoración tras los resultados del 3T 2022. Opinión de Bankinter Reiteramos recomendación Neutral, P. Obj: 28€/acc. (desde 29,4€/acc.). Las condiciones de mercado se deterioraron en el 3T 2022, marcadas por la reducción de stocks de los distribuidores (que se espera continúe a lo largo del 4T 2022) y los elevados costes, especialmente energéticos.

¿Qué mensaje nos lanzan Acerinox y ArcelorMittal?:

 

Mantenemos hipótesis conservadoras, ya que los riesgos a corto plazo siguen siendo elevados

ArcelorMittal genera en torno al 35% de su EBITDA en Europa y 16% en la región ACIS-Asia y África, donde estiman que el consumo aparente descienda en el año. Nuestra valoración apunta P/CF 3,3x 2023e vs 3,6x media. A pesar de ello, la sólida posición financiera, la gestión de la producción y la reducción del circulante, deben servir de soporte al valor.

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