Acciones Adidas: Los resultados 1T 2023 baten las expectativas, aunque siguen lastrados por la debilidad en China y la terminación de la alianza con Kanye West, ¿cuánto cotizan las acciones de Adidas?
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Los resultados 1T 2023 baten las expectativas, aunque siguen lastrados por la debilidad en China y la terminación de la alianza con Kanye West. Principales cifras frente al consenso (Bloomberg): Ingresos 5.274 M€ (-0,5%) vs 5.057 M€ (-4,6%) esperado, Margen Bruto 2.363 M€ (44,8% s/ ventas) vs 2.270 M€ (44,9%); EBIT 60 M€ vs -9 M€, BNA 9 M€ vs -75 M€.
Por geografías: Norteamérica 1.540 M€ (-19,6% a tipo de cambio constante) vs 1.260 M€ esperado, Europa 1.996 M€ (+4%) vs 1.930 M€, Asia 567 M€ (+15,6%) vs 812 M€, China 884 M€ (-9,4%) vs 879 M€, Latam 595 M€ (+48,7%) vs 502 m€.
Confirma las guías del año una caída de ventas de un dígito alto en 2023 y un beneficio próximo a cero. Link a los resultados Opinión de Bankinter Los resultados baten las expectativas.
Adidas ha emprendido acciones legales contra Black Lives Matter por su logotipo de tres rayas, diciendo que la organización está usando un diseño demasiado similar al de ellos. pic.twitter.com/KFiZuxP36B
— Wall Street Wolverine (@wallstwolverine) March 29, 2023
Las ventas retroceden -0,5% vs -4% esperado
Excluyendo el impacto de la terminación de la alianza con Kanye West y las zapatillas “Yeezy” las ventas aumentan +9%. Destacan los crecimientos en Latam y Asia que compensa la debilidad de EE.UU. por la factor anteriormente mencionado. El grupo reconoce que los inventarios son todavía muy elevados, pero se han reducido 300 M€ en el año. Esto es crucial para normalizar el esfuerzo promocional y recuperar el M. Bruto. 2023 sigue siendo un año de transición hasta reducir los inventarios de Yeezy, que se espera reducirá las ventas en 1.200 M€ en 2023 y el Beneficio Operativo en 500 M€.
Las previsiones siguen siendo conservadoras pero el grupo ya consigue un ligero Beneficio Operativo Positivo cuando no se esperaba hasta 2024
La estrategia del nuevo Consejero Delegado, en el cargo desde finales de 2022 y responsable del resurgir de la marca Puma, parece estar funcionando. Cambiamos la recomendación a Neutral y ponemos el Precio Objetivo en revisión (anteriormente 130€).
