Acciones Acciona se enfrentan a las cotizaciones de las aaciones BBVA, las acciones Caiva Bank y las acciones. Esto es lo que sabemos de las acciones de índice Ibex 35
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Renovables e infraestructuras siguen impulsando el crecimiento de los resultados del grupo. Acciona Energía tiene un ambicioso plan de crecimiento que contempla incrementar la capacidad en un +70% en 2023-25. La cartera de construcción se encuentra en máximo histórico tras subir un +25% en 2022. Nuestras estimaciones apuntan a un crecimeiento medio anual de +9% en 2021-26.
Acciones BBVA:
La Rentabilidad/RoTE es elevada & la remuneración para los accionistas atractiva (~7,0%). La subida de ingresos (+30,4% en Margen de Intereses), compensa las presiones inflacionistas (+12,9% en costes) y el Coste del Riesgo/Provisiones continúa en niveles históricamente bajos. La rentabilidad/RoTE alcanza 15,3% (vs 14,0% objetivo para 2024) y el guidance 2023 es positivo.
Acciones Caixabank:
Nuestro racional de inversión pivota en 3 ejes: los índices de calidad crediticia son buenos (morosidad baja), (ii) CABK tiene un mix de ingresos interesante (banca & seguros) y (iii) la ratio de capital (CET1~12,18%) permite afrontar el deterioro macro previsto con garantías (cobertura elevada) y ejecutar un plan de remuneración atractivo para los accionistas (rentabilidad por dividendo estimada > 6,0%).
https://es.fxmag.com/articulo/el-precio-del-oro-recordemos-haberlo-visto-a-un-20-de-su-maximo-historico-para-lo-cual-los-retrocesos-en-mercados-alcistas-o-casi-maximos-son-hasta-esperables
Acciones Amadeus:
22.300 M €. jueves, 2 de marzo de 2023 12:43h Los resultados 4T 2022 baten ligeramente las expectativas. En términos orgánicos, Ingresos (+3,9%) y OIBDA (+3,5%) mantienen crecimiento positivo por 7º trimestre consecutivo, y aceleran vs 3T (+3,8% y +3,1% respectivamente). Los objetivos para 2023 son “crecimiento de un dígito bajo” de Ingresos y OIBDA, y CAPEX (ex espectro) sobre ventas de 14% (vs 14,8% en 2022). Mantiene el dividendo de 2023 en 0,30€/acción en efectivo, a abonar en diciembre 2023 y junio 2024 (rentabilidad del 7,7%).
Tras un 1er dividendo con cargo a 2022 en diciembre de 0,15€, pagará uno similar en junio, lo que supone una rentabilidad del8,8%
Creemos que las oportunidades y los riesgos están equilibrados. Por el lado positivo, destacan el nuevo foco en eficiencia de costes, hasta ahora inferior a la de sus competidores, el potencial de sinergias en Brasil y R. Unido, y un objetivo de menor intensidad de capital; por el lado negativo, el entorno competitivo se mantiene elevado en España, aunque el aumento de precios aplicado en enero debería compensar el aumento de los costes salariales, y el deterioro del frente empresarial en R. Unido. La Deuda se mantiene elevada, aunque un 74% a tipo fijo y vencimiento medio de 13 años mitigan el impacto negativo de los mayores tipos de interés. Adicionales apoyos pueden venir de la mano de los Fondos de Recuperación Europeos para digitalización y la recuperación del real brasileño (+2,4% en 2023). Incluimos Amadeus en nuestra Cartera Modelo 5 Valores por los siguientes motivos: (i) Creemos que tras unos años enormemente complicados, dada la alta vinculación de su negocio con el tráfico aéreo (~80%), en 2022 se ha producido una mejora progresiva y continuada de las cifras de la compañía (ya que la reapertura de las economías permite ir logrando una prácticamente plena normalización en el turismo y los desplazamientos aéreos). (ii) A pesar de que no esperamos que la compañía recupere plenamente los niveles de la cuenta de resultados previos a la pandemia hasta la segunda mitad de 2023, creemos que a medida que esta recuperación del negocio se vaya materializando la cotización de la compañía lo debería ir reflejando positivamente. (iii) La compañía, además, ha anunciado la vuelta a la retribución al accionista en 2023 tras haberlo cancelado en los últimos tres años, lo cual es buena muestra de la recuperación de la actividad. (iv) Pese a la recuperación de la cotización en esta primera parte de 2023 (+24% YTD) el valor se encuentra todavía cotizado por debajo de los niveles en los que estaba antes de la pandemia. Por tanto, Amadeus podría seguir viendose beneficiada de la recuperación de los valores ligados al turismo en los próximos meses.
