Se nos plantea los riesgos bajistas y alcistas del mercado inmobiliario según el escenario económico previsto. Al factor financiero se le suma el macroeconómico y otro específico del mercado inmobiliario
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Modelo HaR: algunos detalles sobre la metodología... El modelo HaR (House Price at Risk) de CaixaBank Research se basa en regresiones por quintiles que permiten analizar la influencia de distintos factores sobre el percentil 5 y el percentil 95 de la distribución de la variación real del precio de la vivienda a 1 año y a 3 años vista.
Como variables explicativas incluimos un factor financiero
Como variables explicativas incluimos un factor financiero (crecimiento del crédito a los hogares en porcentaje de PIB),9 un factor macroeconómico (crecimiento del PIB real) y un factor específico del mercado inmobiliario (la accesibilidad a la vivienda, definida como la ratio entre el precio de la vivienda y la renta bruta del hogar mediano).
A partir de aquí, estimamos la influencia de cada uno de estos factores (los efectos marginales) sobre la distribución de la variación de los precios de la vivienda española dado un percentil y un horizonte temporal (véase el gráfico).1los riesgos bajistas y alcistas del mercado inmobiliario según el escenario económico previsto.
Los datos ofrecidos por el sector indican que parece inminente un ajuste en los precios. Los ajustes en el mercado inmobiliario son más lentos que en los mercados financieros y por eso todavía no se aprecian:
???? EN RESUMEN: los datos ofrecidos por el sector indican que parece inminente un ajuste en los precios. Los ajustes en el mercado inmobiliario son más lentos que en los mercados financieros y por eso todavía no se aprecian.
— Anyelo Rico / Bróker Inversionista (@experiummarkets) September 11, 2022
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Gráfico con los datos del impacto de los factores explicativos en las colas de la distribución del percio real de la vivienda
