Movimiento espejo para la renta fija que ha seguido corrigiendo durante estos tres últimos meses. El Bloomberg Barclays Aggregate Total Return, índice que simula el comportamiento de un universo compuesto por más de 10.000 emisiones Investment Grade, ha llegado acumular en el año una pérdida del 12%.
Gráfico con los datos del Spread 2Y
El tramo de la curva estadounidense 2-10 años continúa invertido, señal de que mercado de bonos estadounidense descuenta una ralentización del ciclo económico. Durante el cierre del anterior trimestre vimos cómo sin embargo el tramo por antonomasia predictor de recesiones, el de 3 meses-10 años, mostraba un diferencial de 200 puntos básicos lejos de invertirse.
A día de hoy, el diferencial es tan solo de 60 puntos básicos.
Recordemos que este tramo se invirtió en marzo de 2019, hecho que obligó a la Reserva Federal a revertir el endurecimiento de su política bajando tipos a partir de la segunda mitad del año (desde el 2,25% al 1,5%). Ejercicio que se podría repetir durante 2023.
FOMC
— Wall Street Silver (@WallStreetSilv) July 26, 2022
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Gráfico con los datos del Spread 3M
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