Nuestra Selección Estabilidad presenta una rentabilidad de -0,1% en agosto y -3,4%* desde comienzo de 2022, y cumple el objetivo de preservar capital en un entorno complicado del mercado. Como referencia, en renta fija el Global Aggregate Index muestra una caída de -4,0% en agosto y de -15,6% en el acumulado anual. En el caso de la renta variable, el S&P500 retrocede -4,2% y el EuroStoxx-50 -5,2% en el mes, y las caídas acumuladas en el año alcanzan -17,0% y -18,2% respectivamente.
La intervención de la máxima autoridad de la Fed (Jerome Powell) en Jackson Hole lo ha cambiado todo. El foco se centra en combatir la inflación y reconducirla hasta el objetivo de la Fed del 2% y preservar la estabilidad de los precios. Powell dijo que seguirán con un ritmo rápido de subidas de tipos de interés, llegando a niveles próximos al 4% para final de año. Y lo más importante, estos niveles elevados se mantendrían a lo largo de todo el 2023.
Los medios explican muy bien por qué los bancos centrales suben los tipos de interés: tratan de frenar la demanda de consumo e inversión. Pero entonces cómo es que los gobiernos suben el gasto que impulsa el consumo y la inversión
— Juan Torres López (@juantorreslopez) September 9, 2022
Te explico este disparatehttps://t.co/e5vWG8B3tQ
En este contexto, adoptamos un posicionamiento más defensivo en la Selección Estabilidad de cara a septiembre. Consecuentemente, y hasta que termina el proceso de ajuste en la política monetaria de los bancos centrales, eliminamos los fondos con posicionamiento en bonos y concentramos la exposición en renta fija en fondos que inviertan en liquidez.
Seguimos manteniendo fondos alternativos como el FRANKLIN K2, CARMINAG LONG SHORT y el CANDRIAM RISK ARBITRAGE para descorrelacionarnos con la evolución de los mercados. La parte de renta variable la concentramos en el fondo DWS TOP DIVIDENDE con un perfil más defensivo y con sesgo value que trata de captar rendimientos de dividendos de acciones estables y afianzadas en el mercado. Un empeoramiento del fondo de mercado hace que, de momento la composición de la Selección Estabilidad cambie hacia perfiles más defensivos y a una oferta más reducida.
Tabla con los datos de la rentabilidad de la selección de estabilidad de 2022
