Evaluación de riesgos; la inflación podría ser más elevada de lo esperado como consecuencia de un empeoramiento persistente de la capacidad de producción de la economía de la zona del euro
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En un contexto de desaceleración de la economía mundial, los riesgos para el crecimiento están orientados principalmente a la baja, en particular en el corto plazo. Como se refleja en el escenario bajista de las proyecciones de los expertos, una duración prolongada de la guerra en Ucrania sigue constituyendo un riesgo significativo para el crecimiento, en particular si las empresas y los hogares tuvieran que hacer frente a un racionamiento del suministro energético.
En tal situación, la confianza podría deteriorarse más y las restricciones de oferta podrían volver a agravarse
Asimismo, los costes de la energía y de los alimentos podrían mantenerse en niveles persistentemente más elevados de lo esperado. Un nuevo empeoramiento de las perspectivas económicas mundiales podría representar un lastre adicional para la demanda externa de la zona del euro. Los riesgos para las perspectivas de inflación se sitúan fundamentalmente al alza.
Incentivando la demanda agregada mediante emisión monetaria para fomentar el consumo y activar a pleno el multiplicador. Se olvidó de la inflación:
Incentivando la demanda agregada mediante emisión monetaria para fomentar el consumo y activar a pleno el multiplicador. Se olvidó de la inflación. #elpermitidodeldia pic.twitter.com/ekl5lJYe8z
— Gustavo Neffa (@gneffa) September 10, 2022
Al igual que para el crecimiento, el principal riesgo a corto plazo es una disrupción mayor en el suministro de energía
A medio plazo, la inflación podría ser más elevada de lo esperado como consecuencia de un empeoramiento persistente de la capacidad de producción de la economía de la zona del euro, de nuevas subidas de los precios de la energía y de los alimentos, de un aumento de las expectativas de inflación por encima de nuestro objetivo o de incrementos salariales mayores de lo previsto. Sin embargo, una disminución de los costes de la energía o un debilitamiento de la demanda a medio plazo reduciría las presiones inflacionistas.
