El estado actual de la deuda pública de España

A finales del año pasado la deuda pública de España fue de 95,5% del PIB. Esto significa la cifra más baja durante los últimos 8 años. No obstante los pasivos totales de las Administraciones Públicas se encuentran por encima del 144% del PIB. 

Desde el año 2012 se ha abierto una brecha entre los datos oficiales y los pasivos totales de la administración. Entonces la diferencia fue de unos 10 puntos porcentuales y en la actualidad es de unos 50 puntos. Hay que destacar que una parte de los pasivos totales no se incluyen en la fórmula que mide la deuda. Por esta razón se crea la brecha a la hora de calcular los indicadores.

Hace 8 años los préstamos a largo plazo entre Administraciones Públicas eran de 117.022 millones de euros en los pasivos totales y en la deuda PDE cero. Otros préstamos a largo plazo sumaba 196.490 millones de euros en PDE y en pasivos totales.

El culpable de la brecha

La culpa del crecimiento de la brecha encontramos en los métodos de valoración de los pasivos. Los valores representativos de la deuda se calculan por el valor nominal en la deuda según el PDE y en los pasivos totales se calculan a precios de mercado. 

Como explica el mismo Banco de España "la diferencia entre esta cifra de pasivos consolidados y la deuda PDE se explica, en gran parte, por la valoración a precios de mercado de esos pasivos. En concreto, los ajustes de valoración han pasado de 6.900 millones de euros en 2012 (0,7 puntos porcentuales del PIB) a 131.300 millones de euros en 2018 (10,9 pp del PIB), debido al impacto que ha tenido la reducción de los tipos de interés a todos los plazos sobre los precios de mercado de la deuda pública".