Casi un 70% desde principios de año y casi un 30% en los últimos días: eso es lo que aumentó el bitcoin, marcando nuevos máximos este año y volviendo a los niveles de precios de septiembre del año pasado. Recientemente, uno podría tener la impresión de que todos han olvidado por qué realmente se creó Bitcoin y que su suposición principal era proporcionar una alternativa segura al sistema bancario tradicional.
Ahora mismo, cuando salen a la luz los problemas de los bancos y cuando resulta que todo el sistema tiene problemas similares a los de la última crisis financiera, el capital está fluyendo hacia el mercado de las criptomonedas. Y ello a pesar de que los principales bancos centrales han dejado claro que rescatarán al sector financiero de los problemas de liquidez.
- Los problemas del sector bancario provocaron una entrada de capitales al mercado de criptomonedas
- Las últimas sesiones estuvieron marcadas por alzas en bitcoin, que el domingo superó los USD 28.000, marcando nuevos máximos este año
- La reacción del mercado de criptomonedas muestra que BTC puede ser visto como un "refugio seguro", protegiendo el capital de los problemas de liquidez del sector bancario
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Bancos abajo, bitcoin arriba
Bitcoin ha estado creciendo de manera casi continua desde el 10 de marzo, actualmente establece máximos de año nuevo por encima de $ 28,000 y registra un aumento de casi el 30% en una semana. La fecha de inicio del movimiento alcista no es casual, pues el día anterior, el jueves 9 de marzo, el ya desaparecido Silicon Valley Bank anunció que tenía problemas de liquidez. SVB, que tenía una exposición particularmente fuerte a los sectores de tecnología, empresas emergentes y capital de riesgo, era el 17.° banco más grande de EE. UU. por activos (más de 210 000 millones, de los cuales $170 000 millones eran depósitos de clientes). Recientemente, sin embargo, ha tenido problemas con la salida de una parte importante de los depósitos, lo que le obligó a realizar una venta de emergencia de bonos del Tesoro por valor de 21.000 millones de dólares, en los que perdió más de 1.800 millones de dólares. La pérdida se debió a la caída de los precios de los bonos en el ciclo actual de subidas de tipos de interés en EE. UU.
El viernes, la agencia gubernamental FDIC revocó la licencia de Silicon Valley Bank y entró en liquidación. La última vez que se produjo un evento de este tipo fue en 2008, tras la quiebra del banco Washington Mutual. El programa de protección de depósitos cubría cuentas de hasta 250.000 PLN. dólares, y todo lo que supere esa cantidad podría perderse. El problema es que más del 95% de las cuentas SVB tenían un valor más alto, porque la mayoría de los clientes eran empresas (como se supo más tarde, también Huuuge Games, un productor de juegos que cotiza en la Bolsa de Valores de Varsovia). Por lo tanto, la posible quiebra de Silicon Valley Bank no solo podría desencadenar una corrida en otros bancos, sino también hundir a las empresas emergentes y tecnológicas que invirtieron su dinero en él.
La administración estadounidense no tuvo que esperar mucho para tomar la decisión: un día después, la Reserva Federal anunció que todos los depósitos del SVB en quiebra y el liquidado "por cierto" Signature Bank (principalmente entidades de servicio relacionadas con el mercado criptográfico) serán devueltos a sus dueños del dinero del banco central.
Además, la Fed anunció la introducción de un nuevo instrumento BTFP, que son préstamos a corto plazo a bancos contra bonos del tesoro valorados a una tasa nominal (es decir, superior al precio de mercado).
Así que fue una señal clara de la Fed de que no conduciría a una falta de liquidez en el sector bancario estadounidense
Sin embargo, esto no acaba con los problemas de los bancos: después del colapso de SVB y Signature Bank, Credit Suisse, el segundo banco suizo más grande, ha sido candidato a la bancarrota durante mucho tiempo.
Hoy sabemos que Credit Suisse será absorbido por UBS, el mayor banco del país, por 3.000 millones de francos. Además, UBS recibirá apoyo de liquidez del banco central suizo por valor de hasta 100 000 millones de francos suizos.
Sin embargo, esto no calmó el ánimo de los inversores: la liquidación de empresas del sector bancario en todo el mundo está en pleno apogeo.
Un rescate simbólico
Son bitcoin y el mercado de criptomonedas los que se benefician de la disminución de la confianza en el sector bancario. Vale la pena recordar aquí con qué propósito y bajo qué circunstancias se creó la primera criptomoneda. Todo comenzó con la idea de un anónimo Satoshi Nakamoto (o un grupo de personas usando este seudónimo), quien ya en 2007 comenzó a trabajar en el dinero digital, en su intención de estar completamente libre de todas las desventajas de las monedas fiduciarias. Se suponía que debía ser descentralizado, abierto al público y completamente libre de la influencia de instituciones gubernamentales y empresas privadas, permitir que las transacciones se realicen sin la presencia de intermediarios y la necesidad de confiar en ellos, y gracias al trabajo realizado durante la minería. y un suministro máximo limitado, se suponía que resolvería el importante problema de las emisiones no cubiertas y la inflación. Un impulso adicional para la creación de bitcoin fue la progresiva crisis financiera en los Estados Unidos, que tuvo su apogeo en la segunda mitad de 2008. Nakamoto escribió en su manifiesto que:
“Se debe confiar en el Banco Central para garantizar que no devaluará la moneda, pero la historia del dinero fiduciario está llena de abusos de esa confianza. Se debe confiar en los bancos para que retengan y transfieran nuestro dinero electrónicamente, mientras que al mismo tiempo lo prestan en forma de préstamos, creando burbujas crediticias y cubriéndolas solo parcialmente".
En el primer bloque de transacciones de bitcoin había un titular significativo de la parte superior del periódico británico The Times del 3 de enero de 2009: "The Times 03/ene/2009 Canciller al borde del segundo rescate para los bancos". Se refería a la decisión del entonces canciller del Tesoro británico, Alistair Darling, de planificar lanzar otro tramo de financiación para las instituciones bancarias en un intento de combatir los efectos de la crisis financiera. El Plan Darling también supuso una mayor estimulación de la economía a través de la nacionalización parcial del sector bancario, así como la compra de los llamados activos tóxicos.
Curiosamente, la disminución del poder adquisitivo del dinero se ilustra en la misma portada de The Times: a principios de 2009, un diario británico tenía que pagar 1,50 libras esterlinas, mientras que hoy en día el precio de portada de un periódico es de 2,50 libras esterlinas, que es casi 67% más.
Hoy, aunque el sector bancario, habiendo aprendido las lecciones de la crisis financiera mundial, se ha limpiado en gran medida de activos tóxicos, esto no resuelve los problemas de, entre otros, reserva fraccionaria y creación de dinero por parte de los bancos comerciales.
El reciente rescate de Credit Suisse, esta vez a través de otro banco, tiene una dimensión bastante simbólica en el contexto de los recientes aumentos de bitcoin. Además, una mayor agitación en el sector bancario, incluso si se "calma" temporalmente por la liquidez del banco central, no resolverá el problema sistémico que es visible en el entorno, p. el aumento de las tasas de interés y el debilitamiento de la actividad económica.
Un refugio seguro fuera del sistema bancario
Los acontecimientos recientes que recuerdan cuán vulnerable es el sector bancario a la pérdida de confianza y los estallidos de pánico también han provocado aumentos en el precio del oro, que durante años se ha mencionado como un refugio seguro en tiempos difíciles. En la sesión del lunes, los lingotes de oro cruzaron la marca de $2,000 por onza. La última vez que se registraron niveles similares fue a principios de marzo del año pasado, poco después de que Rusia invadiera Ucrania. El oro, como bitcoin, se ve como una salida del sector financiero y una protección contra los problemas bancarios, especialmente cuando se trata del metal físico.
