Cuádruple hora bruja: vencimiento de futuros y opciones sobre índices y acciones... Pronóstico de las cotizaciones del índice Euro Stoxx-50, el índice Dax 30 y el mercado de Wall Street?
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El cuádruple vencimiento de derivados se produce el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre. En esos días se decide si se deja expirar esos contratos de derivados o si se renuevan al próximo vencimiento (roll over).
El vencimiento es el día límite al que se puede ejecutar una opción o al que vence un futuro
Generalmente (95% de los contratos) se realiza el roll over durante la semana del vencimiento, por lo que sólo el 5% de las posiciones lo realizan el viernes correspondiente. Los futuros se liquidan al cierre del mercado para evitar que, hipotéticamente, un vencimiento de elevado importe (o varios de ellos coordinadamente) distorsionen el cierre de un índice. Las horas a las que el viernes se liquidan y renuevan (o no) los contratos son: 12h Euro Stoxx-50; 13h DAX; 14:30h Wall Street (están prohibidos los futuros sobre acciones, así que sólo es “triple hora bruja”); 16h CAC-40; 16:15/16:45h Ibex-35. 17:35h futuros sobre acciones de MEFF.
¿Qué pasa con la economía del Reino Unido?
La Confianza del Consumidor repunta hasta -42 puntos (vs -43 esp. vs -44 ant.), pero continúa históricamente baja, Las Ventas Minoristas sorprenden negativamente -5,9% en noviembre vs -5,6% esp. vs -5,9% ant. (revisado desde -6,1%) porque los hogares acusan la espiral inflacionista y las subidas de tipos del BoE.- OPINIÓN: La pérdida de poder adquisitivo de las Familias (+10,7% en el IPC & +14,0% en el Retail Price Index de nov. vs +6,1% en los Salarios) y el endurecimiento de la política monetaria (+325 pb en 2022 hasta 3,50% en el tipo de referencia), pasan factura al Consumo.
El precio de esta intervención es de 16,67 bolívares por euro, equivalente a 15,57 bolívares por dólar, un aumento de 2,77 % frente al día anterior:
El precio de esta intervención es de 16,67 bolívares por euro, equivalente a 15,57 bolívares por dólar, un aumento de 2,77 % frente al día anterior. El BCV ha incrementado el precio fijado para sus intervenciones en 44,96 % en lo que va de diciembre https://t.co/9d8GsWmaEU
— Banca y Negocios (@bancaynegocios) December 16, 2022
Las Ventas Minoristas acumulan 8 meses consecutivos en negativo, penalizadas por el aumento de precios energéticos y la pérdida de poder adquisitivo de las familias
Las Ventas Minoristas ex Autos & Fuel descienden -5,9% vs -5,8% esp. vs -6,4% ant. (revisado desde -6,7%). Lo más probable es que el Consumo se resienta aún más los próximos meses por: (1) el BoE anticipa más subidas de tipos mientras reduce el tamaño del balance para frenar la Inflación. (2) el tipo medio de las hipotecas alcanza 5,88% en nov. (vs 5,41% ant. vs 3,61% dic.2021) y (3) las perspectivas de Inflación a largo plazo continúan en niveles históricamente altos.
