En julio, el PIB mensual experimentó una contracción del 0.5% respecto al mes anterior, revirtiendo el aumento del 0.5% registrado en el mes previo. El principal factor a la baja provino de los servicios, donde la producción cayó un 0.5% en el mismo periodo. Dentro de este sector, la mayor contribución negativa provino de la actividad de atención médica, que se vio afectada por una huelga industrial. También se observaron descensos en la producción industrial y la construcción en julio. El PIB mensual ha mostrado una notable volatilidad recientemente debido a diversos factores, incluyendo un día festivo adicional en mayo, temperaturas excepcionalmente cálidas en junio y acciones de huelga en la industria. Al analizar la tasa de crecimiento menos volátil de 3 meses respecto a 3 meses anteriores, el PIB aumentó un 0.2% en julio, manteniendo la cifra del mes anterior. Continuamos anticipando que la economía entrará en recesión en torno al cambio de año.
Economía de la Unión Europea
Hoy, la Presidenta de la Comisión Europea, von der Leyen, pronunciará su discurso sobre el Estado de la Unión 2023 durante la sesión plenaria del Parlamento Europeo en Estrasburgo. Se espera que destaque las principales prioridades e iniciativas emblemáticas para el próximo año, basadas en los logros de la UE en los últimos años (9:00 CET).
Economía de la Eurozona
Pronosticamos una disminución del 0.7% respecto al mes anterior en la producción industrial para julio, después de una contracción del 1% en el segundo trimestre de 2023. Se espera que esta contracción se haya producido en un entorno difícil para el sector industrial, que enfrenta una débil demanda global de bienes y un apoyo decreciente de los pedidos pendientes. Las últimas encuestas de actividad industrial no apuntan a una recuperación inminente. El PMI manufacturero y sus indicadores de producción y nuevos pedidos siguen muy por debajo del umbral de expansión (11:00 CET).
Economía de Estados Unidos
Es probable que la inflación mensual medida por el IPC haya aumentado al 0.6% respecto al mes anterior en agosto, frente al 0.2% registrado en julio. En términos anuales, se estima que la inflación del IPC haya subido al 3.6%, desde el 3.2%. Es probable que esta aceleración haya sido impulsada enteramente por los precios de la energía, ya que calculamos que los precios de la gasolina subieron alrededor del 10% respecto al mes anterior en términos ajustados estacionalmente y es probable que los precios del gas (conducción) hayan seguido la tendencia alcista mayorista. Por otro lado, se espera que la inflación subyacente se sitúe en el 0.2% respecto al mes anterior por tercer mes consecutivo, lo que llevaría la tasa interanual al 4.4%, desde el 4.7% del mes anterior. Anticipamos que el proceso de desinflación continuó en el sector de la vivienda, mientras que es probable que la inflación de los bienes básicos y de los servicios no relacionados con la vivienda (conocidos como supercore) haya seguido moderándose (14:30 CET).
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