Presentamos el análisis de Nicolas Malagardis, estratega de mercados de Natixis IM Solutions, sobre los precios del petróleo: "la dicotomía actual entre la dinámica de los precios y la de la volatilidad implícita refleja una combinación de factores que tiene más que ver con los fundamentos del mercado", señala, ya que, tal y como explica: "Los precios del petróleo se han vuelto más volátiles tras el estallido de las tensiones geopolíticas en Oriente Próximo. De hecho, aunque los precios están ahora por debajo de su nivel del 7 de octubre de 2023, la volatilidad implícita extraída sigue siendo un 60% superior a los niveles observados en agosto de este año".
Lee más sobre las cotizaciones de las materias primas: Próxima semana en los mercados: PMIs en Europa, precio del petróleo y acciones Nvidia para cerrar temporada de resultados, ¿qué sabemos de la economía china y estadounidense?
Las tensiones políticas provocan mecanismos de huida hacia la calidad
Cuando tales tensiones afectan a una región productora de petróleo, generalmente asistimos a una subida de los precios del crudo, reflejo del riesgo de suministro de esta materia prima. Esta vez, sin embargo, este mecanismo parece no estar funcionando como tal", e indica tres razones que lo explican: "La primera es que los mercados se han acostumbrado a una tensión geopolítica elevada.
Lee más sobre las cotizaciones de las materias primas: Las valoraciones mundiales de las energías renovables han bajado un 70% desde su máximo, y ahora son más baratas que el mercado... La guerra de Ucrania impulsó los altos precios del petróleo y las energías renovables
En segundo lugar, creemos que hay pocas probabilidades de que otros países de la región participen en el conflicto, ya que hacerlo podría perjudicar sus intereses económicos. Además, Estados Unidos está aumentando su producción de petróleo y, a su vez, compensando los recortes de suministro de Arabia Saudí. Por último, la atonía del crecimiento en Europa y las dificultades estructurales que penalizan y ralentizan a China afectan a la demanda y arrastran los precios.
Fuente de la imagen principal: depositphotos
