El Banco Central de Turquía (TCMB) tomó hoy su decisión sobre la tasa de interés de julio. Como el mes pasado, decidió subir las tasas de interés. Los aumentos fueron más lentos de lo esperado, lo que contribuyó a un ligero debilitamiento de la lira (TRY) frente a otras monedas.
ose D Barros, @rosedbarros, nos trae una importante noticia sobre la economía turca. En su más reciente visita, el presidente Erdogan se dirige a países del Golfo Árabe en busca de recursos para hacer frente a la crisis económica que enfrenta Turquía. Esta iniciativa, destinada a fortalecer la economía del país, puede tener implicaciones significativas en el panorama financiero regional y global. Acompáñenos mientras exploramos el contexto y las expectativas en torno a esta búsqueda de apoyo financiero.
Erdogan visita países do Golfo Árabe em busca de recursos para economia turca em crise https://t.co/P5UEdnTeAi
— Rose D Barros (@rosedbarros) July 19, 2023
- Tasa de referencia: la tasa de una semana aumentó del 15% al 17,5%, los mercados esperaban un aumento más radical al 20%.
- Por otro lado, la tasa activa de un día pasó de 16,5% a 19% y la tasa pasiva de 13,5% a 16%.
- También se elevó la tasa de liquidez del 19,5% al 22%.
Otro aumento, otra decepción...
Las recientes decisiones del banco central turco muestran que el nuevo gabinete del presidente Erdogan está tratando de revertir el rumbo de la erdoganía, cuyo principal supuesto es la lucha contra la inflación... tipos de interés bajos. Tanto en junio como en julio se decidió subir los tipos de interés para estabilizar la inflación turca. Aunque la inflación en Turquía está disminuyendo, sigue siendo alta en casi el 40%. Para colmo, el banco central turco teme que la inflación vuelva a subir…
Inflación en Turquía
Fuente: TradingEconomics.com
La nota de prensa sobre tipos de interés justificó la decisión de la siguiente manera: “El Comité ha decidido continuar con el proceso de endurecimiento de la política monetaria para tomar un rumbo desinflacionario lo antes posible, anclar las expectativas de inflación y controlar el deterioro del comportamiento de los precios. Si bien la inflación mundial está disminuyendo, se mantiene por encima de los promedios y objetivos a largo plazo del banco central. Como resultado, muchos bancos centrales continúan endureciendo su política monetaria. En nuestro país, los últimos indicadores indican una continuación del crecimiento de la tendencia de la inflación básica. La fuerte demanda interna, las presiones de costos de los salarios y los tipos de cambio, y la rigidez de la inflación de los servicios fueron los principales impulsores. Además de estos factores, el Comité anticipa que la regulación fiscal y un deterioro en el comportamiento de los precios ejercerán más presión sobre la inflación”. Sin embargo, para los inversores internacionales, las subidas de tipos por segundo mes consecutivo no son suficientes para recuperar la confianza destrozada en la economía turca...
Por esta razón, como en el caso de la subida de tipos de interés de junio (sobre la que escribí más en este artículo), su magnitud decepcionó a los inversores que esperaban un aumento en la tendencia alcista de tipos. Algunos inversores predijeron que la tasa de interés principal se elevaría al 20% en lugar del 17,5%. Lo que ha mantenido a la lira turca (TRY) en territorio de pérdidas, con una caída de casi un 0,5% frente al USD, después de que el banco turco anunciara la decisión de hoy. La lira turca (TRY) se ha debilitado frente al dólar un 0,35% desde el comienzo de hoy.
Reacción de la lira turca (TRY) a la decisión de hoy
Fuente: stooq.pl
¿Se estabilizará finalmente la lira?
El economista jefe del IIF, Robin Brooks, llamó la atención sobre un aspecto importante de la actual situación económica de Turquía que, en su opinión, contribuirá a la estabilización de la lira. Es decir, el aumento de las tasas de interés ha contribuido a la reducción del sector crediticio en Turquía, además, el gobierno turco también está limitando los préstamos, lo que se llevó a cabo de manera extremadamente liberal en el último año financiero. Este aspecto de la política monetaria también se destacó en el comunicado de prensa de TCMB de hoy: “Guiado por análisis de impacto, el proceso de simplificación seguirá siendo gradual. En este contexto, además de aumentar la tasa de interés, el Comité ha tomado decisiones sobre el endurecimiento cuantitativo y el endurecimiento selectivo de los préstamos para respaldar la postura de la política monetaria”.
Robin Brooks cree que, a pesar de la falta de aliento en la economía turca debido a años de política monetaria poco ortodoxa, la continua devaluación de la lira turca (TRY) está impulsada por la confianza de los inversores, que espera nuevas caídas. En su opinión, es solo cuestión de tiempo que los mercados se den cuenta de que la lira está demasiado barata…
